近期，比特币的价格波动引发了市场对其未来走势的广泛讨论。投资者正在关注这一加密货币是进入熊市阶段，还是仅仅处于周期中的中期盘整。截至本周二，比特币价格维持在10.5万美元以上，但关键技术指标和链上数据可能决定其短期命运。CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju警告称，若比特币跌破9.4万美元关口，将正式确认熊市的到来。
Bitfinex分析师则认为 当前的回调更类似于以往周期中的中期调整。然而，机构与散户需求的疲软为市场蒙上了一层阴影。
比特币 以及其他主流加密货币如 以太坊 和 XRP 的现货ETF持续出现资金外流，显示出投资者兴趣的下降。根据SoSoValue的数据，尽管比特币ETF在周一录得115万美元的资金流入，但这与前两周分别流出的12.2亿美元和7.99亿美元相比，显得微不足道。此外，散户需求同样低迷。 比特币期货未平仓合约量已从10月份的941.2亿美元峰值下降至683.7亿美元。长期持有者（即所谓的“巨鲸”）的大规模抛售进一步加剧了市场的悲观情绪。过去30天内，这些机构抛售了高达81.5万枚比特币。
然而，空头头寸增加以及负融资利率表明市场依然脆弱。
以太坊的未平仓合约加权资金率在周二跌至0.0007%， 显示出看跌情绪的加剧。对于比特币而言，未来走势将取决于机构和散户需求能否重新加速增长。 Ki Young Ju指出 ，如果ETF购买量放缓，卖方可能会占据主导地位。技术指标显示，比特币存在进一步下行的风险。若要避免更大规模的回调，比特币需重新站上10.2万美元的关键关口，而下一个重要支撑位位于9.4万美元。
若无法守住该支撑位 ，根据链上分析，可能引发一波抛售潮，导致价格跌至819美元。整体市场同样承受着巨大压力。 BNB Chain价格在周一暴跌15%， 同时交易量和以太坊ETF的净流入量均降至零。随着美国政府停摆接近尾声，宏观经济的不确定性仍是未知因素。
投资者正密切关注延迟发布的经济数据， 因为这可能影响美联储的政策决策，从而对风险资产产生连锁反应。总体来看，比特币的命运似乎与巨鲸抛售、ETF资金流入及宏观经济发展之间的复杂互动密切相关——这一动态将决定其在2025年的后续发展轨迹。