加密货币市场正经历一轮深度回调，全球总市值已跌至近3.27万亿美元，创下六个月以来的新低。比特币和以太坊均出现显著回落，分别较历史高点下跌了23%和36%。市场情绪普遍陷入恐慌，加密货币恐惧与贪婪指数暴跌至15，显示出交易者焦虑情绪的急剧升温。
广告比特币价格已回落至2025年6月以来的最低水平，经历了近年来最艰难的11月之一，价格从10月份的峰值下滑至约9万美元。
比特币为何下跌
网络上流传着关于巨鲸转移比特币、政府抛售比特币，或像保罗·克鲁格曼这样的批评者引发恐慌的说法，但这些说法均未得到链上数据或市场数据的支持。即使是ETF资金流入放缓也无法完全解释此次暴跌的严重性。
相反，主要压力来源于宏观经济环境的突然变化。最新的美国通胀报告高于预期，大幅降低了美联储12月降息的可能性。随着金融环境收紧，包括科技股和加密货币在内的风险资产开始遭到抛售。人工智能板块的疲软进一步加剧了市场压力，使原本缓慢的下跌演变为全面回调。
杠杆暴跌和传统市场压力
加密货币市场的过度杠杆化仓位被迅速清算，导致下跌趋势加速。这波强制清算浪潮使得比特币价格快速下探，进一步加剧了本已紧张的市场环境。
传统市场也显露出疲软迹象。软银意外出售其持有的全部英伟达股份，令科技投资者震惊；而两家次贷对冲基金的倒闭，则让人联想起2007年初的金融危机。Altcoin Daily 分析师指出，这些跨市场的恐慌情绪蔓延至加密货币领域，加剧了其下跌趋势。
期权到期日带来更多压力
今天价值47亿美元的比特币和以太坊期权到期，进一步加剧了市场波动。看跌期权交易量激增，表明交易员正在为比特币价格进一步下跌做准备。由于比特币的最大下跌空间远高于当前价格，许多交易员押注其价格将跌破95,000美元。
以太坊也出现了类似的看跌局面，市场预期其价格将跌破3000美元。
尽管市场动荡，分析师们强调，比特币的历史走势呈现出明显的周期性波动。迈克尔·塞勒也印证了这一观点，他指出，比特币经常会创下新高，然后大幅回调，之后又会强劲反弹。波动性并非缺陷，而是比特币长期增长模式的一部分。
山寨币深陷亏损
比特币领跌，XRP、BNB、SOL、ADA 和 ZEC 等主流山寨币在过去24小时内下跌了5%至12%。狗狗币、SHIB 和 PEPE 等网络迷因币也抹去了早前的涨幅，其中PEPE今年以来已下跌80%。
分析师们正密切关注比特币在94,000美元附近的潜在支撑位，同时预计更广泛的山寨币市场将出现更多下跌。