- 2025年11月14日
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- 21:30
数字金融领域正在发生转变，而这与交易或收益无关——而是与谁控制着加密货币的入口有关。
要点总结：- Aave 已成为第一个主要去中心化金融（DeFi）运行受监管程序的协议，支持欧盟稳定币网关和菲亚特（政府发行货币）。
- Push 功能无需通过中心化交易所或金融科技应用程序即可将欧元转移至其他货币，并实现链上市场交易。
- 爱尔兰正根据MiCA法规将自身定位为符合DeFi基础设施监管标准的欧洲监管基地。
此前，占据这一门槛的主要是银行、金融科技初创公司和中心化交易所。但上周，情况发生了变化。Aave Labs 获得了欧盟 MiCA 框架的批准，可以在欧盟范围内运营法币支付服务——并非以经纪商或加密银行的身份，而是以去中心化协议的形式。
该公司的新产品 Push 并不试图扮演 Web2 平台的角色。它不持有用户资金，也不处理中间交易。它只是为欧洲用户提供了一种在链上直接将欧元兑换成稳定币，然后再将欧元兑换回稳定币的方式，并且全程受到监管。DeFi 协议首次无需依赖中心化服务来引导用户注册，它本身就成为了用户注册的基础设施。
真正的颠覆：用户不再需要谁
Push 的重要性不在于它支持 Aave 自家的稳定币 GHO，也不在于它的转换费为零。关键在于流程中消失的部分： 无需交易所账户、无需金融科技应用程序、无需托管中间人即可进入 DeFi 市场。
如果这种模式得以确立，中心化平台将成为进入加密货币领域的非必需品，而非必要条件。换句话说，DeFi 的发展将不再依赖于 CeFi。
爱尔兰为何重要——并非作为枢纽，而是作为监管信号
Aave 在爱尔兰注册开展业务，并接受爱尔兰中央银行的监管——Kraken 今年早些时候也选择了同一司法管辖区获得 MiCA 授权。这种模式并非为了打造地域品牌，而是为了在欧洲创建一个平台，让 DeFi 原生企业能够在监管框架内而非规避监管的情况下运营。 这是首个涉及数十亿美元的借贷协议，其流动性已被授予这条道路。
稳定币让这一切成为可能
这一转变的背景是稳定币需求的爆炸式增长，其市场规模今年已悄然突破 3000 亿美元大关。只要 DeFi 的大部分流动性仍以代币化的法币计价，那么谁控制了入口，谁就控制了全球流动性层的准入。Aave 显然意图成为这种控制者——并非通过存储用户资金，而是通过消除银行渠道和智能合约市场之间的摩擦。
如果推送成功
Aave 的借贷池目前拥有数百亿美元的未偿债务，每日交易量达数亿美元。即使只有一小部分用户选择使用 Push 而非交易所，也会改变 DeFi 中资金的流入和流通方式。
如果这种模式流行起来：
• 交易所失去对法币交易的垄断地位 • 开发人员获得面向主流用户的合规入口 • DeFi 越来越接近基础设施而非投资领域
在这种情况下，重要的不是 Aave 推出了支付产品，而是去中心化协议进入了曾经只有银行才能涉足的商业领域。