美元：滞胀风险下或陷新兴市场境地，2025下半年预贬4%

　　【道明证券：美国滞胀风险威胁美元强势，或陷入“新兴市场货币境地”】 道明证券外汇策略师称，美国陷入滞胀的可能性，成了美元强势面临的最新风险。在联邦机构受政治干预背景下，美元正逐步陷入“新兴市场货币的境地”。 策略师在周一报告中指出，市场忽视通胀、关注增长放缓可能是错误。上一份美国CPI报告首次显关税向消费端传导迹象，虽有下行意外，市场仍鹰派解读。 美国7月CPI报告8月12日发布，8月14日将公布PPI数据。策略师补充，地缘政治不确定性、关税博弈及政治干预加剧，正将美元推向新兴市场货币境地。 该机构预测，2025年下半年美元将贬值约4%，彭博美元现货指数2025年四季度将从1208降至1157。建议美元反弹时逢高卖出，认为欧元、澳元和日元将上涨。