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一眼通
煤化工
尿素
方向：震荡偏弱
逻辑：印度出口相关消息未得到官方通知细则，盘面情绪回落。当前尿素基本面依旧偏弱，供应短期内仍将维持
日产19万吨以上高位运行，需求支撑力度较为有限，农业需求处于淡季，工业需求则以逢低采购为主，增长较为缓慢，秋季肥推进带来的需求或相对有限，厂库102.39万吨，较上周增加6.65万吨，环比增加6.95%，而出口传言多为情绪扰动。目前有传言尿素第三批出口配额有可能本周发放，总量为70-100万吨，但保供稳价政策下尿素价格快速拉涨或致生变，情绪易反复。操作上，短期出口炒作预计仍会反复，继续关注1700-1820区间，滚动操作为主，警惕出口政策调整。
风险提示：出口变动、印标、能源端扰动、宏观政策。
甲醇
方向：易跌难涨。
理由：近月高库存压力蔓延至远月。
逻辑：港口方面，华东、华南基差没有太多起色，依旧维持小贴水的状态，远月基差同样承压。目前市场对8-9月累库进程较为担忧，本周四港口库存已攀升至124.85万吨，可流通量67万吨左右，处于历年来偏高的120-130万吨水平，这是一个挑战港口库容的体量。受此影响，MA2601将承接了部分来自MA2509的高库存压力，同时MA2509上有一定交割压力，即MA9-1至MA1-5，延续Contango，MA1-5将较往年提前趋向负值。维持观点，MA2601短期承压，2400点附近反复，仍有下行风险，但追空空间不足；MA1-5反套，关注正转负机会。
风险提示：油价异动、甲醇累库压力。
盐化工
纯碱
方向：震荡偏弱
行情跟踪：
1.当前终端更多选择从期现端补库，对碱厂形成一定负反馈，本周碱厂库存在191.08万吨，环比累库1.7万吨，而临近9月阿拉善二期新投产时间临近，碱厂压力加大，现货短期稳价但后市仍会回归下跌趋势。
2.纯碱的供需面的预期变化较前期是有边际改善的，主要是光伏玻璃供应端持续恢复，对应到纯碱刚需端也存在改善，但刚需预期虽有小幅度扭转，但由于纯碱大投产预期仍在，纯碱供需端压力仍大，长周期价格中枢难以上行。
向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修
向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产
策略建议：震荡偏弱
风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动。
玻璃
方向：震荡偏弱
行情跟踪：
1.今日现货仍在下跌中，但目前价格接近前低，现货下跌空间也有限，目前供应面维持在年内高位，近期也无产线冷修计划，而需求面下游订单无明显改善，对于玻璃原片目前仍以消耗前期备货为主，本周玻璃库存基本走平，环比累库0.28%，现实端供需面偏弱。
2.中长期看，虽然玻璃的竣工端需求仍是大方向趋弱，但供应端存在可减少的变量，若政策端和市场调节共同发力，部分亏损或落后产能可以逐步淘汰出市场，供需面存在缓解的可能，但改善也较为有限。
向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改善不明显，下游资金情况不佳
策略建议：多玻空碱
风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化。
烧碱
方向：震荡偏多
行情跟踪：
1.当前临近非铝下游旺季，且氧化铝供应维持高位，整体下游的备货需求上升，山东烧碱维持低库存状态，全国库存也去库明显，本周全国液碱库存在39.64万吨，环比去库9.46%，整体烧碱处于供需双强阶段。
2.四季度烧碱将处于供需两旺格局，新投产将会增多，而国内仍有氧化铝新投产预期，同时海外也存在烧碱下游投产，烧碱的国内刚需及出口需求仍是增加趋势，关注阶段性供需错配行情。
向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库
向下驱动：烧碱新投产
策略建议：震荡偏多
风险提示：宏观情绪变化。
橡胶系
橡胶
方向：震荡
逻辑：驱动端来看;产区强降雨持续制约新胶释放，原料采购价格随之上行，成本端支撑凸显，海外船货到港偏少:叠加终端轮胎企业提货量回升，库存去库节奏加快。供需层面呈现结构性特征，供应端印尼6月出口环比降14.53%，短期抛压缓解，但需警惕10月印标交割品集中到港压力;当前市场仍处于“强现实、弱预期”格局，8月标混去库速度快于往年:叠加三季度季节性旺季窗口，供需差有望进一步改善，但海外轮胎厂成品库存高企、国际需求偏弱仍存制约。整体来看，沪胶延续宽幅震荡，三季度偏强趋势明确，短期或进入区间整理，可依托去库逻辑把握震荡中的多单机会，RU2601可考虑在15500元/吨以下布局多单;后续需关注产区降雨持续性及宏观情绪变化。
策略：卖出RU2601看跌期权。
风险提示：宏观情绪变化。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。