“反内卷”政策效果显现锰硅盘面下方空间或有限

　　9月10日盘中，锰硅期货主力合约震荡上行，最高上探至5900.00元。截止发稿，锰硅主力合约报5880.00元，涨幅0.72%。

　　锰硅期货主力涨近1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

　　格林大华期货：硅铁锰硅下方空间有限

　　昨日河钢已公布9月硅锰合金招标计划，本次计划采购数量17000吨，较8月采量（16100吨）增加900吨。UMK公布2025年10月对华锰矿报价南非半碳酸块价格为4美元/吨度，较上轮下降0.05美元/吨度，基本贴合天津港现货价格。国内锰矿价格较为坚挺，整体小幅上涨。锰硅成本支撑较强。硅铁方面。河钢9月硅铁招标启动，采购数量3151吨，较上轮增316吨。主产区硅铁现货报价较稳，市场观望情绪较浓，等待钢招定价的进一步指引。需求端迎来传统旺季，下游补库需求逐步释放，但反内卷政策仍在持续发酵中，在无政策扰动情况下，硅铁锰硅下方空间有限。

　　瑞达期货：锰硅震荡偏弱运行对待

　　宏观面，41家机构预估中值显示，“反内卷”政策效果显现，8月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比跌幅料收窄至2.9%，将创下四个月最佳表现。基本面来看，产量至5月中旬以来保持回升趋势，前期价格回升后，库存连续5周下降至中性水平，成本端，原料端进口锰矿石港口库存+1.8万吨，下游铁水产量受阅兵控产影响本期大幅回落。利润方面，内蒙古现货利润-110元/吨;宁夏现货利润-355元/吨。市场方面，8月钢厂采购招标价格环比上涨150元/吨。市场方面。技术方面，日K位于20和60均线下方，操作上，震荡偏弱运行对待，请投资者注意风险控制。