2025 年 IPO 市场火爆，而加密货币公司正处于其中。
从稳定币巨头到交易平台，数字资产参与者现在都看到了与硅谷最热门的首次亮相相同的欣喜若狂的“流行”。
科技股引领的IPO热潮
Figma 7 月份上市时股价轰动一时，当时这家设计软件公司的发行价为每股 33 美元，但在首个交易日就飙升 250%，收于 115.50 美元。
就在几周前，稳定币运营商 圆圈 Internet Group (CRCL) 推出了该剧本的加密版本。Circle首次公开募股 (IPO) 定价为 31 美元，首日上涨逾 165%，至 83.23 美元，证明投资者对数字金融公司的兴趣绝非小众。
Circle 股价（来源：雅虎财经)
总体而言，IPO 表现优异。据 Rainmaker Securities 的数据，2025 年上半年的 IPO 首日涨幅平均为 27.5%，几乎是去年 15% 的两倍，接近 2021 年创下的 29.2% 的峰值。
科技股的发行尤其推动了这一走势，纽约证券交易所报告称其首日平均涨幅达 36.3%。
备受关注的加密货币公司
加密货币已从边缘领域走进了中心舞台。
继 Circle 成功之后，加密货币交易所看涨(BLSH) 8 月份的定价为 37 美元，首次交易结束时价格为 68 美元，涨幅达 80%。
早在Bullish成立之前，市场观察人士就一直在关注着这家初创公司。由卡梅隆·文克莱沃斯和泰勒·文克莱沃斯兄弟创立的Gemini交易所昨日正式启动IPO。纳斯达克被指定为其上市合作伙伴，这使得Gemini与科技和金融科技巨头并驾齐驱。
非常自豪能够成为这一令人惊叹的@双子座团队！今天的IPO启动仪式在@纳斯达克是一次难忘的经历。pic.twitter.com/EL6hY8e2W9
— Nathan Ignoffo（@IgNoffs）2025年9月13日Circle、Bullish 和 Gemini 共同展示了加密原生公司如何受到华尔街主流的欢迎并获得丰厚回报。
市场容易出现调整
然而，IPO 的火花往往来得快去得也快。Figma该公司开盘价为85美元，目前股价接近54美元。虽然这仍高于其IPO价格，但远低于首日收盘价。经济学家警告称，历史上来看，首日涨幅过大的公司，随着时间的推移，其表现会逊于那些炒作程度较低的同行。
但就目前而言，这股热潮丝毫没有降温的迹象。根据纽约证券交易所的数据，今年加密货币和科技行业通过IPO筹集的资金总额已超过135亿美元。随着交易的加速，下一波浪潮——包括备受期待的Gemini的首次亮相——可能会使2025年成为华尔街和Web3的突破之年。