香港金融管理局（金管局）维持基准利率于2025年7月31日维持在4.75%不变，与美联储维持目标利率在5.25%至5.5%区间内不变的政策保持一致。这是金管局连续第五次维持利率不变，使基准利率维持在2022年12月以来的最低水平。这一决定反映了香港与美国之间紧密的货币政策联系，这种联系由港元与美元挂钩的固定汇率机制所驱动。这一政策确保美国货币状况的变化直接影响香港的利率环境。
自6月以来，香港金管局积极维护联系汇率制度，并干预外汇市场以稳定汇率。截至6月底，金管局已购入约91.1亿港元，以维持汇率在规定的区间内。这些干预措施降低了银行体系的流动性，预计香港主要货币指标——总结余——到8月1日将降至825.5亿港元。流动性减少预计将对银行同业拆借利率造成进一步上行压力。
根据香港金管局最新发布的数据，综合利率（衡量银行平均资金成本）从5月份的1.61%下降35个基点至2025年6月底的1.26%。下降的主要原因是当月存款加权资金成本下降。然而，综合利率与更广泛的基准利率不同，它反映的是平均利息支出，并未考虑运营、信贷或对冲成本。
金管局重申，尽管当前的高利率环境预计将持续一段时间，但美国未来降息的速度和幅度仍存在不确定性。通胀、劳动力市场发展以及关税等财政政策的潜在影响加剧了这种不确定性。建议公众在做出借贷或投资决策时管理利率风险。分析师预测，香港基准利率可能在本季度末维持在4.75%，而长期预测则表明，到2026年将逐步降至3.75%，到2027年将降至3.50%。
香港近几个季度的经济表现已展现出韧性，2025年第一季度GDP增速达到3.1%，为五个季度以来的最高水平。强劲的旅游业和关税前出口活动支撑了这一增长。然而，香港政府警告称，持续的贸易政策不确定性将继续影响全球市场前景和投资情绪。尽管面临这些挑战，香港货币当局仍致力于维护金融稳定，同时与全球货币趋势保持一致。