【观点】南华期货：棉花等待新棉上市

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉下跌超0.5%，美联储宣布降息25个基点，符合市场预期。隔夜郑棉小幅下跌。

　　【外棉信息】7月印度棉花进口量约为5.8万吨，环比增加66.4%，同比增加63.1%；7月巴基斯坦进口棉花8.1万吨，环比减少35.6%，同比增约356%；8月越南棉花进口量13.5万吨，环比减少6.7%，同比增加2.7%。

　　【郑棉信息】目前全疆新棉吐絮过半，北疆大部分棉田已喷洒第一遍脱叶剂，新棉采收时间预计较往年提前10天左右，本周新疆或迎来降温，部分产区降雨或有增加，但整体降水量不大，对新棉采收工作影响或较小。下游在季节性旺季之下，纱布厂整体负荷进一步上调，成品库存继续去化，近期纱厂利润修复但幅度有限，内地纺企仍面临较大的经营压力，纱厂补库力度偏弱，市场信心仍显不足。

　　【南华观点】当前陈棉库存偏低，新棉预售较多，且下游维持去库状态，对棉价形成支撑，但纱厂纺纱利润欠佳，且在丰产预期下套保压力较大，或使得棉价高度受限，短期或维持前期区间内震荡运行，关注新棉上市情况。

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