市场参与者指出，由于恐慌性抛售与流动性枯竭引发剧烈波动，加密货币领域上周五遭遇超过190亿美元的杠杆头寸强平。
加密货币分析师表示，这是市场历史上24小时内最大规模的崩盘，规模是2025年2月崩盘的九倍，更是2020年3月崩盘和2022年11月FTX倒闭事件的19倍。
比特币在10月10日至11日期间最低跌至104782.88美元，这款全球最大加密货币曾在10月6日创下超过126000美元的历史新高。第二大数字货币以太坊上周五下跌12.2%至3436.29美元低点。
山寨币遭受的打击更为惨重：HYPE（-54%）、DOGE（-62%）和AVAX（-70%）均经历大幅回撤，随后虽有所反弹但仍录得可观跌幅。
然而特朗普在上周末缓和了关税言论，称“一切都会好起来”。这助力了加密货币的反弹。
“上周五我们看到波动率全面跳升，不仅是短期期权，长期期权也是如此。市场对短期波动率的情绪表明更多人担忧下行风险，”堪培拉Derive.xyz研究主管肖恩·道森（SeanDawson）表示。
来自加密货币期权交易平台Derive.xyz的数据显示，交易员正在大量买入比特币和以太坊的“看跌期权”，这暗示市场正对冲潜在下行风险。
道森指出，在比特币市场，出现了大量行权价为115000美元和95000美元、于10月31日到期的看跌期权买入。同时，行权价125000美元、10月17日到期的看涨期权也从买入为主急剧转向卖出为主，表明市场短期观点转向悲观。
Derive.xyz联合创始人尼克·福斯特（Nick Forster）表示，在以太坊市场，交易员重点关注行权价4000美元（10月31日到期）和3600美元（10月17日到期）的期权。他还注意到行权价2600美元、12月26日到期的看跌期权出现大量买入。他表示这些行权价表明看空情绪正持续至年底。
尽管遭遇暴跌，在X平台拥有超过百万粉丝的顶尖链上分析师Willy Woo指出，比特币投资者资金流保持稳健，这可能是其在股市暴跌背景下表现优于预期的原因。相比之下，他观察到以太坊资金流大幅下降，而Solana则持续走弱。他认为山寨币资金可能正在向比特币轮动，而非撤离加密货币体系。
山寨币（即比特币以外的加密货币）通常被视为高风险、高回报投资。部分山寨币确实带来巨额收益，但更多项目最终失败或丧失流动性。而比特币则被广泛视为“蓝筹”加密资产，受到机构普遍持有。
“好消息是，此次暴跌清除了过度杠杆，暂时重置了市场风险，”加密货币分析师、Coin Bureau联合创始人尼克·帕克金（Nic Puckrin）表示，“但比特币现在面临另一场攻坚战：必须突破关键阻力位，才能在今年实现具有意义的新历史高点。”