美国银行业正在经历一场巨变，因为它正在探索加密货币创新与监管透明度之间的交汇点。到 2025 年，天才法案美联储、联邦存款保险公司 (FDIC) 和货币监理署 (OCC) 不断更新的指导意见已将加密货币活动规范化为银行的“正常业务”，使银行无需事先获得监管机构批准即可提供稳定币、加密货币托管和抵押贷款。
美联储联合声明 。这种转变不仅仅是推测性的——它是由机构需求、技术成熟度和风险框架的重新调整所驱动的。监管顺风和市场采用
监管格局已从模糊性转向结构化监管。天才法案于 2025 年 7 月 18 日签署成为法律，建立了稳定币的联邦框架，要求 100% 的储备支持和定期审计，详情如下
《福布斯》文章 。这种明确性鼓舞了像摩根大通, 美国银行， 和 花旗集团推出加密产品，例如JPMD（一种以美元计价的存款代币）并探索联合稳定币项目，据 CNBC报道 与此同时，美联储撤销了其2023年关于美元代币的监管信函，在一份声明中指出 美联储新闻稿 ，表明只要通过现有原则管理风险，创新就会得到更广泛的接受。市场也随之采用。根据一项研究，到 2025 年，美国稳定币交易量将激增至每月 2 万亿美元，今年迄今调整后的总价值已达到 16 万亿美元。
Chainalysis 报告 . 比特币 以贝莱德为首的 ETF投资收益投资收益，吸引了 500 亿美元的资产管理规模，反映了机构投资者对 PowerDrill分析 。这些趋势凸显了一个关键的转折点：加密货币不再是一个利基资产类别，而是多元化投资组合的战略组成部分。风险调整后的回报和盈利能力
加密产品的财务表现依然参差不齐。尽管2025年第二季度，整体加密市场非比特币资产下跌了41%，但比特币的韧性——达到创纪录的10万美元——凸显了其作为价值存储手段的潜力。
CryptoRank 回顾 然而，银行面临着独特的挑战。例如，摩根大通的 JPMD 代币，基于 Coinbase 的 以太坊 第 2 层网络，在封闭的生态系统内运行，并体现了银行的部分准备金模型，为机构客户提供计息能力，如 FRNT 子堆栈 。尽管 JPMD 的具体盈利指标尚未公开，但其设计表明流动性和运营效率有所提高，与该银行更广泛的风险调整回报策略相一致。银行的盈利能力也取决于非利息收入。德勤预测，到2025年，非利息收入将占平均资产的1.5%，这主要得益于加密货币相关费用以及银行资产管理业务的推动。
流动性和系统性风险
流动性动态正在重塑该行业。一项研究显示，从中心化交易所向去中心化平台的转变——例如 PancakeSwap 第二季度交易量激增 539.2%——给依赖传统流动性池的银行带来了挑战。
CoinGecko 报告 。此外，由于稳定币缺乏联邦存款保险公司 (FDIC) 的保险，造成了监管漏洞，一旦发行商倒闭，消费者将面临潜在损失，正如在 《连线》文章 .美联储 2025 年的探索性分析强调了系统性风险，特别是商业房地产领域和银行对非银行金融机构 (NBFI) 的风险敞口，这种模式也出现在
金融研究杂志 加密产品虽然可以实现收入来源多元化，但也会在市场混乱期间放大脆弱性。例如，严重的全球经济衰退可能会引发避险情绪，存款将从受保的银行账户转移到提供更高收益的加密平台——根据一项研究，《天才法案》的稳定币漏洞无意中加剧了这一风险。 兰德评论 .案例研究： 摩根大通 以及稳定币竞赛
摩根大通JPMD代币JPMD 体现了其向机构级加密解决方案战略转型的典范。通过利用 Coinbase 的 Base 网络并与现有金融基础设施集成，JPMD 旨在提供实时结算和存款保险功能，而这些功能是其他加密原生稳定币所不具备的。
USDC ，如 Cointelegraph文章 。这种方法符合银行的风险管理理念，强调托管安全和监管合规性。同时， 美国银行 和 花旗集团正在合作开发一种联合运营的稳定币，利用他们的机构信任来与
Tether 和 Circle，根据 PYMNTS 文章 。尽管该项目仍处于早期阶段，但它凸显了银行在金融科技竞争中创新的紧迫性。前进的道路
金融业的长期转型取决于三大支柱：监管协调, 机构采用， 和 风险缓解。 这 CLARITY法案预计将明确 SEC 和 CFTC 在数字资产监管中的角色，并将进一步塑造这一格局，正如一份报告所述
毕马威监管议程 。成功将加密货币融入其风险框架的银行（使用人工智能驱动的工具和强大的治理）可能会胜过同行。然而，未来的道路充满挑战。网络安全威胁、法律不确定性以及传统系统与去中心化系统之间的互操作性需求仍然是关键障碍，正如一份报告所强调的那样。
琼斯·戴洞察 。目前，该行业的发展轨迹表明，加密货币将是一个混合的未来，它将补充而不是颠覆传统金融。