观点：供应端扰动，焦煤大幅上涨
昨日受蒙煤通关大幅下滑及钢材增产去库，数据好于预期影响，焦煤大幅上涨，夜盘涨势明显收窄。焦炭方面，二轮提涨开启未落地，原料煤涨价，焦企盈利压缩，加之部分焦化检修有一定减产，供应端略有收紧。需求方面，铁水保持高位，原料刚需支撑较强。焦煤方面，产地供应逐步恢复，但查超产政策下煤矿供应端扰动持续；蒙煤288口岸日通关车数近期降至500车左右。需求方面，低库存焦企适当增加采购，部分中间环节也开始入场，焦煤现货市场交投情绪仍较为活跃。综合来看，反内卷预期及查超产政策下，煤矿供应端扰动持续；铁水维持高位，焦煤现货成交尚可；基本面矛盾不大。蒙煤通关预计下周恢复正常，淡旺季转换即将到来，焦煤单边不建议追涨。长期在宏观及煤矿安监偏严预期下，继续关注焦煤回调后做多机会。
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