随着迈克尔·塞勒的MicroStrategy（纳斯达克股票代码：MSTR）即将于10月30日发布财报，交易员的情绪已急剧转为悲观，无论是在……方面还是在……方面。华尔街以及加密衍生品领域。
预测市场宝利市场***者认为该公司实现季度业绩目标的概率仅为18%。这种怀疑态度反映出人们对该公司面临的风险日益增长的担忧。比特币随着加密货币市场波动性减弱，(BTC)价格上涨。
Polymarket 图表显示，交易员认为 MicroStrategy (MSTR) 仅有 18% 的概率会超出其季度盈利预期。
“我终于弄明白了$MSTR是什么意思——‘BTC收益率’。”写道自称投资者的 @beaniemaxi 以发现早期科技和加密货币投资项目而闻名。
“年初至今26%的涨幅，正好等于比特币价格年初至今的涨幅（ 18%）与其股票价格的跌幅（-8%）之差。这终于说得通了！”
换句话说，他指出 MicroStrategy 所谓的“BTC 收益率”根本不是收益，而是一种巧妙的方式，将其相对于比特币的劣势包装成一个积极的数字。
市场疲劳感开始出现
据报道，MicroStrategy的股价在过去六个月里暴跌了约30%。雅虎财经截至发稿时，MSTR股票交易价格约为265美元，远低于7月份接近400美元的高点。
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作者：阿南德·辛哈雅虎财经图表显示，MicroStrategy (MSTR) 六个月价格下跌，跌幅近 30%，至 265.76 美元。
10x Research 的分析师认为，这种疲软源于比特币波动性的减弱以及公司净资产价值溢价的“正常化”。
“几个月来，市场一直认为MicroStrategy已经完了——一个失败的比特币替代品，既没有催化剂，也没有现成的策略，”10x Research说道。写道关于 X：“我们在 2025 年 5 月转为看跌，预计股价将从约 400 美元跌至 330 美元，甚至可能跌至 300 美元。”
尽管存在这种悲观情绪，但卖方共识仍然出人意料地乐观，14 位分析师中有 9 位仍然预测股价有近 100% 的上涨空间，平均目标价接近 552 美元，据 10x Research 的数据显示。
上个季度出乎意料，但接下来会怎样呢？
MicroStrategy（纳斯达克股票代码：MSTR）发布公司季度盈利惊人，每股收益达 32.52 美元，比预期亏损 0.09 美元大幅改善 35,447.83%。这比去年同期每股亏损 0.76 美元改善了 4,378.95%。
该公司还公布了1.1449亿美元的销售额，略高于预期的1.1296亿美元，超出预期1.35%。营收较去年同期的1.1144亿美元增长了2.73%。
分析师警告称，预测 MSTR 的业绩仍然像抛硬币一样，与比特币的价格波动有关，而不是与其软件业务有关。
与此同时，CEO迈克尔·塞勒并未退缩。塞勒继续加倍看好比特币，最近重申了其年底前比特币价格达到15万美元的目标。