• 由于机构退出和 ETF 重新部署增加，加密货币市场市值蒸发了 2200 亿美元。 • 美联储不明朗的降息前景引发了数字资产市场的避险情绪。 • 流动性不足导致山寨币清算加速下跌。
加密货币市场经历了数月以来最糟糕的一周，总市值蒸发超过2200亿美元。大部分损失来自山寨币，由于流动性不足和抛售订单激增，山寨币价格大幅下跌。与此同时，比特币(BTC)引领了下跌，拖累整个市场走低，因为机构投资者开始大规模抛售。
数据显示，全球最大的资产管理公司之一本周抛售了数千枚比特币和数亿美元的以太坊。这些举动加剧了各大交易所的抛售压力，引发了自动清算并导致小型代币流动性下降。
降息引发的混乱加剧了避险情绪
此次抛售潮的核心在于日益加剧的宏观经济不确定性。本周初，市场押注于激进的经济增长降息，但联邦公开市场委员会（FOMC）已发出信号，表明此类降息并不能保证。持续的通胀数据，加上挥之不去的美中贸易紧张局势加剧了投资者的谨慎情绪。
这种政策上的不确定性打击了市场的风险偏好。交易员纷纷抛售加密货币等投机性资产，转而投资短期国债和黄金等更为安全的工具。美联储政策的不明朗令数字资产市场风险敞口大增，市场情绪动荡不安。
山寨币首当其冲遭受清算
比特币和以太坊尽管损失相对较小，但随着杠杆仓位开始平仓，山寨币却遭受重创。订单簿清淡、追加保证金通知和自动抛售等因素共同引发了典型的级联效应——一次清算导致另一次清算，几分钟内就抹去了所有仓位。
一周内，市场市值蒸发超过2200亿美元，据报道，各大交易所超过16.5万名交易者的账户被强制清算。市值较小的代币损失最为惨重，流动性也随之消失。
接下来会发生什么？
本周的加密货币暴跌并非单一事件所致，而是多种因素叠加造成的完美风暴——机构获利回吐、货币政策不明朗以及市场过度杠杆化等因素同时爆发。目前，分析师表示，市场企稳需要更清晰的沟通美联储对宏观经济形势的信心重燃。
在此之前，交易者可能会发现自己被困在一个波动剧烈的区间内，每一次反弹都会面临抛售压力。对许多投资者来说，最好的做法是什么？按兵不动，降低杠杆，等待风暴过去。