OKEx作为全球领先的数字资产交易平台，其期权产品凭借灵活的交易策略和丰富的标的覆盖，吸引了众多投资者参与，期权交易具有较高专业性，理解其底层规则是规避风险、提升盈利能力的前提，本文将从合约类型、交易机制、行权交割、费用结构及风控规则五大维度，全面拆解OKEx期权规则,帮助投资者建立系统认知。
OKEx期权合约类型：两类主流产品满足不同需求
OKEx期权主要分为现货期权和期货期权两大类，其核心差异在于标的资产和行权逻辑：
现货期权
- 标的资产：以主流币种（如BTC、ETH）的现货价格为标的，BTC-USD看涨期权”。
- 行权与交割：欧式期权（到期日行权），行权时根据标的价格与行权价的差额进行现金交割，无需实际转移资产。
- 到期日：通常为每周固定到期（如每周五）或季度到期（3月、6月、9月、12月最后一个周五），具体以合约详情页为准。
期货期权
- 标的资产：以对应币种的期货合约价格为标的（如“BTC-USDT季度期货看跌期权”）。
- 行权与交割：同样为欧式期权，行权时基于期货价格与行权价的差额现金交割，行权后获得对应期货头寸（若行价实值，可获得期货多/空仓位）。
- 到期日：与标的期货合约到期日一致，例如季度期货期权的到期日为季度末最后一个星期三。
关键提示：OKEx期权以美元计价（现货期权）或USDT计价（期货期权）,交易前需确认账户余额类型匹配。
交易机制：开平仓、下单类型与价格形成逻辑
合约要素与代码规则
- 合约代码：格式为“标的-到期日-行权价-期权类型”，BTC-241230-50000-C”代表2024年12月30日到期、行权价50000美元的BTC看涨期权（C=Call，P=Put）。
- 行权价间距：根据标的价格动态调整，例如BTC价格＜10000美元时，间距为100美元；10000-50000美元时，间距为500美元；＞50000美元时，间距为1000美元，确保期权合约价格分布合理。
- 合约乘数：1张期权合约对应“标的资产数量”，例如BTC现货期权1张=1 BTC，ETH现货期权1张=10 ETH，具体以合约规则为准。
下单类型与交易指令
OKEx期权支持限价单、市价单及特殊指令：
- 限价单：以指定价格或更优价格成交，适合精准策略执行。
- 市价单：按当前最优市场价立即成交，适合快速开/平仓，但可能存在滑点。
- FOK（全部成交或取消）：仅当委托量可全部成交时立即执行，否则撤销。
- IOC（立即成交剩余撤销）：优先成交部分可委托量，剩余部分自动撤销。
开平仓规则
- 开仓：买入看涨/看跌期权（权利方）或卖出看涨/看跌期权（义务方），开仓时需冻结相应保证金（义务方）或支付权利金（权利方）。
- 平仓：通过反向操作了结头寸，例如买入看涨期权后，需卖出相同合约看涨期权平仓；卖出看跌期权后，需买入相同合约看跌期权平仓。
- 持仓限制：单笔最大开仓量及总持仓量受标的资产和用户等级限制，具体规则详见“交易规则-持仓限制”，防止过度投机。
行权与交割：核心流程与注意事项
行权条件
- 行权时间：仅到期日当天特定时间段内可提交行权申请（如UTC时间8:00-16:00），逾期自动放弃。
- 行权价与标的价格关系：
- 看涨期权：标的价格＞行权价时为“实值期权”，行权可获利；否则为“虚值期权”，行权亏损，建议放弃。
- 看跌期权：标的价格＜行权价时为“实值期权”，行权可获利；否则为“虚值期权”，建议放弃。
交割方式
- 现金交割：行权后，系统自动计算盈亏（（标的价格-行权价）×合约乘数），直接划转至账户权益（实值期权行权获得收益，虚值期权行权无收益）。
- 期货期权特殊处理：行权实值期货期权后，权利方将获得对应期货头寸（如看涨期权行权获得期货多头，看跌期权行权获得期货空头），义务方需承担反向头寸。
自动行权规则
OKEx支持“自动行权”设置：若用户账户内有实值期权到期且未手动行权，系统将自动检查“是否盈利且行权手续费＜行权收益”，若满足条件则自动行权，否则放弃。
费用结构：权利金、手续费与行权成本
权利金（买方支付）
买入期权时需向卖方支付权利金，作为获得“行权权利”的成本，权利金大小受标的价格、行权价、到期时间、波动率等因素影响。
交易手续费
- 权利方（买方）：开仓/平仓均收取手续费，费率一般为0.02%-0.05%（按交易额计算，等级越高费率越低）。
- 义务方（卖方）：开仓/平仓收取手续费，费率略高于权利方（一般为0.04%-0.1%），因需承担履约风险。
行权手续费
行权时支付固定费用，例如BTC期权约5美元/张，ETH期权约1美元/张（具体以平台公告为准），实值期权行权需确保行权收益＞行权手续费，否则不建议行权。
风控规则：保证金、强制平仓与风险提示
保证金制度（义务方专属）
卖出期权需缴纳保证金，金额取决于标的价格、行权价、波动率及到期时间，计算公式为：
保证金 = Max（标的价格×合约乘数×保证金系数 - 虚值额，标的价格×合约乘数×一定比例）
- 虚值额减免：虚值期权（看涨期权标的价格＜行权价，看跌期权标的价格＞行权价）可减免部分保证金，降低卖方资金成本。
- 保证金系数：根据标的价格波动率动态调整，波动率越高，系数越高（如BTC期权系数通常为0.05-0.2）。
强制平仓规则
当义务方账户权益＜“维持保证金”（保证金×风险系数，如0.7）时，触发强制平仓：
- 预警线：权益＜保证金×0.9时，系统发送预警通知，需及时追加保证金。
- 强制平仓：权益＜维持保证金时，系统按“优先亏损大、持仓近到期”原则平仓，直至权益恢复安全水平。
其他风控措施
- 涨跌停限制：期权权利金价格设有涨跌幅限制（如单日最大波动±50%），防止价格异常波动。
- 熔断机制：标的价格单日波动超特定幅度时，期权交易可能临时暂停，具体规则以平台公告为准。
OKEx期权规则的核心在于“理解权利与义务的对等性”：买方支付权利金获取有限收益（最大亏损为权利金），卖方收取权利金但承担无限亏损风险（需缴纳保证金），投资者参与前，务必结合自身风险承受能力选择策略方向，并密切关注到期日、行权价、保证金等关键要素，通过合理仓位管理和风险控制，避免因规则不熟悉导致的损失，建议新手投资者先通过模拟盘熟悉操作，逐步积累实战经验。
（注：具体规则以OKEx官方最新公告为准，投资需谨慎，市场有风险。）