要点总结
最新的链上指标揭示了比特币当前阶段的哪些信息？
它们表明可能存在低估，MVRV 比率和矿业信心暗示着早期吸筹。
日益增长的稀缺性和更强的网络活动将如何影响比特币的前景？
库存流量比的激增和非库存流量比的下降强化了长期看涨势头。
这比特币 [BTC]MVRV比率降至1.8信号表明可能被低估以及投资者对当前价格水平的犹豫。
从历史上看，类似的读数与买入区域和局部底部相吻合，预示着新一轮积累的早期阶段。
然而，由于该比率与过去的市场复苏点相呼应，交易员们对比特币的韧性越来越乐观，尽管短期内会出现波动。外汇储备保持稳定，表明主要持有者的抛售压力有限。
链上稳定性与低估的这种一致性表明，比特币可能正在从调整阶段过渡到更强劲的积累周期，为其下一轮重大上涨奠定基础。
矿业股指[飙升]
矿工持仓指数（MPI）大幅上涨，标志着矿工行为发生了重大变化。
因此，这一[激增]表明矿业公司资金流出量相对于一年平均水平急剧增加，这通常与战略性重新定位有关，而不是迫于无奈的抛售。
随着矿工盈利能力的提高，他们持有挖出的比特币的意愿也随之增强，这表明他们对比特币的长期价值重拾信心。
从历史上看，MPI 指数的飙升往往预示着积累期和上涨趋势的到来，因为矿业公司预期未来价格条件将十分有利。
因此，这种复苏的迹象强化了市场触底的迹象，表明比特币最有影响力的群体之一的乐观情绪正在增强。
随着比特币网络活动加速，NVT比率下降8%。
比特币网络价值与交易量 (NVT) 比率下降 8%，表明交易健康状况正在改善，网络活动正在上升。
较低的 NVT 比率表明比特币的估值与其链上效用越来越一致，反映出相对于市值而言更高的交易量。
这一趋势通常预示着随着参与者更积极地进行转账和结算，自然需求会增长。
不断扩大的网络吞吐量与 MVRV 和 MPI 信号相辅相成，凸显了尽管近期价格盘整，但网络基本面依然强劲。
总体而言，这些数据描绘了一幅比特币在表面波动之下，其实用性和普及势头不断增强的图景。
比特币减半前稀缺性加剧
截至撰稿时，比特币的库存流量比 (S2F) 已上涨 33%，这进一步强化了其稀缺性以及长期看涨的结构。
该指标衡量的是流通供应量与新发行量之比，历史上在主要牛市周期之前都会出现[飙升]。
新旧硬币流通比例不断上升，凸显了供应趋紧的趋势，表明随着需求开始趋于稳定，新流通的硬币数量正在减少。
这进一步强化了人们对比特币的认知，认为它是一种通缩型高价值资产，以期在下一次减半事件发生后获得更高的价值。
结合矿工的活跃度和健康的网络利用率，不断上升的 S2F 值表明，即使在价格调整期间，比特币的结构性基本面依然稳健。
比特币是否正在悄然为下一次突破做准备？
较低的MVRV比率、矿工参与度高、网络活动日益活跃以及稀缺性不断上升等因素的汇合表明，比特币可能正在为其下一轮上涨奠定坚实的基础。
从历史上看，这种格局往往预示着强劲的反弹，因为弱势投资者退出市场，机构投资者加大了积累力度。
由于多方面基本面走强，当前的调整可能代表着在下一轮主要牛市到来之前一个关键的积累机会。