摘要 Cardsmiths 发布了其货币系列 5，包含五张可兑换 1 个比特币的卡片，总价值超过 10 万美元。该系列包括可兑换比特币、以太坊、莱特币和狗狗币的卡片，以及一张不可兑换的 1/1 比特币交易卡 。 报道： 比特币近期跌破10万美元大关（预计在2025年11月），引发了投资者之间的激烈争论：这究竟是熊市长期持续的先兆，还是长期买家的战略性入场点？要解答这个问题，我们必须深入剖析技术指标、宏观经济催化剂以及市场情绪变化之间的相互作用。
技术分析：剧烈的调整正在进行中
比特币从10月份124,500美元的高点下跌20%至100,000美元以下，这反映了一次典型的熊市调整。
投资帝国 据报道，过去七天里，持有超过10,000枚比特币的巨鲸投资者的抛售加剧了价格下跌。 投资帝国 该加密货币的相对强弱指数（RSI）可能已进入超卖区域，但具体数值尚未公布，而其200日移动平均线（DMA）似乎起到了关键支撑作用。根据报告，目前的关键支撑区域包括105,000美元和101,150美元。
科伊诺塔格 据报道，如果比特币价格跌破101,150美元，可能会引发进一步的清算，因为11月初比特币相关的损失已经高达4.45亿美元。 投资帝国 与此同时，如果价格未能很快反弹，50日均线和200日均线可能会收敛形成“死亡交叉”形态——这是历史上与熊市相关的技术信号。
根本性催化剂：宏观经济不确定性和政策转变
美联储决定在2025年11月降息25个基点——这是其连续第二次降息——这一决定释放出复杂的信号。
比特币 虽然低利率通常会提振风险资产，但美联储鹰派异议者（米兰和施密德两位理事）及其谨慎的资产负债表正常化策略表明，通胀担忧依然存在。 Bitget 这种双重性使得比特币作为对冲货币贬值的工具的作用变得复杂。全球范围内，各国央行政策的分歧加剧了市场波动。据报道，巴西15%的Selic利率凸显了其积极的反通胀立场。
市场情绪：机构投资者撤退，散户投资者谨慎观望
据报道，比特币价格暴跌的同时，活跃地址数量同比下降了26%。
科伊诺塔格 这表明散户参与度正在下降。与此同时，机构需求也已减弱，数据显示，截至2025年11月3日，ETF资金流出1.87亿美元。 投资帝国 这与鲸鱼的活动形成鲜明对比：大型持有者正在积累财富。 以太坊 （ETH）和 Uniswap （UNI），这表明人们对更广泛的加密生态系统抱有长期信心，根据…… CoinMarketCap .根据……的说法，地缘政治风险包括最高法院对特朗普关税案的裁决。
投资帝国 这些因素进一步加剧了人们的避险情绪。然而，由于没有发生重大的地缘政治冲击（例如战争或制裁），这意味着比特币的调整可能更多是周期性的，而非结构性的。熊市还是买入良机？
数据呈现出一幅错综复杂的图景。从技术层面来看，比特币的价格走势表明其正处于回调阶段，关键支撑位面临压力。从基本面来看，宏观经济的不确定性和各国央行政策的分歧构成了不利因素。然而，巨鲸的大量买入以及美联储的降息周期暗示着最终价格可能趋于稳定。
对于长期投资者而言，如果比特币价格能维持在101,150美元以上，那么当前价格可能是一个买入良机。然而，这需要耐心和承受短期波动的能力。与此同时，短期交易者应密切关注200日均线和相对强弱指数(RSI)，以判断是否存在超卖迹象。
结论
比特币在2025年11月的回调反映了技术面疲软、宏观经济形势不明朗以及市场情绪转变等多种因素的共同作用。尽管短期前景依然看跌，但由于没有出现重大的结构性崩盘，且巨鲸交易活动持续活跃，这表明这并非一场彻底的熊市。投资者必须权衡自身的风险承受能力与2026年反弹的可能性，因为宏观经济形势的明朗化和机构投资者的重新入市可能会重燃牛市的势头。