- 当前大量以太坊财库公司mNAV低于1，这些公司在本轮熊市中是否可能暴雷，从而引发踩踏式抛售？
关于是否会暴雷的问题，我认为确实存在这种可能性，但实际发生与否尚不可知。
我更关注的是：如果这种情况真的发生，作为投资者我们该如何应对？
我的策略很简单，如果以太坊价格跌至2500美元，我会继续定投。想清楚这一点后，是否爆雷就无需过于纠结了。
正如我昨天在文章中提到的，对于这些公司，我既不讨厌也不喜欢。大多数（估计除了微策略以外）都是一群赌徒，反正用的是投资者的钱，赔了不用负责，赚了则是自己的功劳。因此，我一直以批判和谨慎的态度看待它们。
其实不仅是这些财库公司，不少在本轮行情中高喊比特币、以太坊有价值的华尔街金融机构最近也开始频繁动作。
例如，贝莱德近期被监测到持续减持比特币和以太坊的持仓。他们美其名曰“平衡仓位”，在我看来不过是投机心理作祟，忍不住想要高买低卖。
然而，回顾他们在年初甚至去年的言论：当时他们信誓旦旦地宣称，未来比特币、以太坊将在XXX年内达到XXXX美元。
即便以当前的价格持有不卖，等到未来的XXX年达到他们所宣称的目标价位时，比特币和以太坊带来的年化收益也将远超许多所谓优质资产的平均年化收益。
既然手中已有如此优质的资产，为何现在要卖出？
无非是在短线利益的诱惑下，他们迅速忘记了自己曾强调的长线利益。
- 标普500和纳指100未来还有潜力吗？
这取决于“未来”是指多久。如果“未来”是20年甚至30年，我认为还是有潜力的；但如果“未来”是指接下来的两到五年，我就无法判断了。
对于美股指数，我在之前的文章中分享过自己的看法：
我早已清仓指数，实在看不懂它们的估值，只保留了一些我喜欢的公司。
在当前的市场状况下，无论是指数还是个股，我都选择不参与。
对于美股现状，尤其是目前支撑市场的AI生态，一直存在两种截然相反的观点：有泡沫和没有泡沫。
我认为关键在于真实的业绩支撑，以及判断现有业绩能够维持多久。
过去，我曾推测AI生态泡沫的路径可能是：首先基础设施相关股票大涨，随后延伸至应用领域股票大涨，直到某个阶段发现应用领域无法实现价值，甚至基础设施也被高估，最终泡沫破裂。
然而，最近出现了两个值得关注的现象，它们反映出的发展路径与我的预期略有不同。
一个是微软CEO最近表示，他们囤积的GPU堆放在仓库中无法使用，因为电力设施不足。
另一个是多邻国股票近期暴跌。
GPU和电力都是AI的基础设施。
微软所反映的现象表明，即使在基础设施领域，也可能因某些瓶颈（如电力）导致其他基础设施（如GPU）闲置。我预计这一现象未来可能会扩展到其他领域。如果这种情况持续出现，是否会在基础设施领域引发对（例如英伟达）业绩的担忧？
多邻国是一款英语教学软件，被认为是AI应用的典型案例。近期因其业绩某些方面不及预期，导致股价大跌。这次下跌被视为AI应用不及预期的表现。
我原本认为这种预期会较晚到来，但没想到现在已经出现。这种预期是否会进一步扩散，还需观察接下来其他相关公司的业绩表现。
总之，这一轮AI生态发展至今，累积的不确定性越来越大。因此，我对美股中的这些股票目前仍以观望为主，基本不做任何操作。