报道： 区块链行业长期以来一直在努力平衡透明度和隐私之间的关系。虽然公共账本提供了无与伦比的问责制，但也使用户面临被监视和数据被滥用的风险。 以太坊 作为市值第二大的加密货币，比特币历来重视透明度，但2025年标志着一个关键性的转变。随着……的推出红白由 Vitalik Buterin 在 Devcon 2025 上发布的 Kohaku 是一款以隐私为中心的工具包，以太坊正在重新定义其基础设施，将隐私嵌入为核心功能。本文评估了以太坊在推进隐私优先基础设施方面的长期投资潜力，分析了 Kohaku 的技术创新、采用轨迹以及与 门罗币 等以隐私为中心的竞争对手的竞争地位。 Zcash .
区块链隐私的兴起
在数字时代，隐私已成为一项不容妥协的要求。
根据一份报告 以太坊的 Kohaku 计划代表了该生态系统迄今为止“最大胆的隐私保护举措”，旨在让用户在确保合规性的同时，掌控其链上行为。与默认强制匿名的传统隐私币不同，Kohaku 采用模块化设计，使开发者能够在不牺牲以太坊透明度的前提下，构建保护隐私的应用程序。这种平衡对于机构用户至关重要，因为监管审查往往与保密需求存在冲突。以太坊基金会通过建立以下机构来强化这一愿景：47个成员组成的隐私集群,
一支由研究人员和工程师组成的专业团队 其任务是确保隐私成为网络的“首要属性”。这一机构承诺标志着在竞争激烈的区块链市场中，隐私正成为一项重要的差异化优势，标志着战略重心的战略转变。红白的技术创新
红白并非一成不变的解决方案，而是一个模块化框架旨在与以太坊现有基础设施无缝集成。主要组件包括：
隐私保护钱包Kohaku 的参考设计允许开发者创建隐藏交易详情（如发送者、接收者和金额）的钱包。 现场演示 集成了 Railgun 的 Kohaku 钱包可保护公共资金，暗示未来可能与 MetaMask 和 Rainbow 集成。 轻量级客户端架构Kohaku 通过降低节点的计算负担，确保了可扩展性，同时又不损害隐私。 这对以太坊的长期生存至关重要。 目前，Layer 2 解决方案处理超过 58.5% 的交易。 后量子密码学： 预见量子计算的威胁 Kohaku 的路线图包括抗量子算法，以确保用户数据的未来安全性。 零知识证明（ZKP）： ZK-Email 和 ZK-passport 等工具 无需泄露敏感信息即可恢复帐户，解决了去中心化身份管理中的一个主要痛点。这些创新与以太坊的整体升级路径相一致。
包括登村升级和 EIP-4844 这些措施已经降低了 gas 费用并提高了可扩展性。通过在协议层嵌入隐私保护，以太坊正将自身定位为一个保密性和透明度并存的平台。采纳和生态系统影响
虽然 Kohaku 仍处于早期阶段，但早期迹象表明它具有很强的普及潜力。
以太坊基金会的 GitHub 代码库 目前已托管 Railgun 和 Privacy Pools 的软件包，其中 Privacy Pools 使用“关联列表”来防止恶意行为者隐藏非法活动。Privacy Pools 由 0xbow 开发，展示了如何在不损害合规性的前提下实现隐私保护——合规性是监管机构关注的关键问题。
对比分析：以太坊 vs.隐私币
要评估以太坊的隐私策略，必须将其与专门的隐私币进行比较，例如门罗币 (XMR)和Zcash (ZEC).
Monero它利用环签名和隐蔽地址强制执行绝对匿名性，使其成为隐私保护的黄金标准。然而， 其极端做法导致了监管机构的审查。 中心化交易所流动性有限。日交易量徘徊在 25,140 笔左右。 门罗币的市值仍然低于Zcash。 . Zcash提供了一种混合模型，允许用户通过 zk-SNARKs 选择屏蔽（私有）交易和透明（公开）交易。 到 2025 年，Zcash 的保护池将包含 450 万枚 ZEC。 （占其供应量的27.5%），反映出机构投资者日益增长的兴趣。其灵活性使其成为受监管环境的首选。以太坊的 Kohaku 介于这两种极端情况之间。与门罗币不同，它默认不强制执行隐私保护，但它避免了 Zcash 对用户选择的依赖，而是将隐私功能嵌入到钱包层。这种方法平衡了合规性和保密性，使其更易于被主流用户接受。
正如安永会计师事务所的保罗·布罗迪所指出的那样 由于技术的进步，以太坊的隐私设计已经变得“成本效益提高了2000倍”。 ZK 证明和降低的汽油费。市场和投资影响
以太坊的隐私升级已经开始影响其投资前景。2025年8月，
醚 受监管利好因素（例如……）的推动，以太坊（ETH）价格飙升至近 5000 美元的历史新高。天才法案, 它提供了一个稳定币框架 市场对 Kohaku 的反应表明，隐私正在成为一项高端功能： 美国上市的现货以太坊ETP获得39亿美元融资。 8 月份净流入资金为 54 亿美元，7 月份净流入资金为 54 亿美元。对于长期投资者而言，Kohaku 吸引机构资本的潜力巨大。以隐私为先的基础设施有望催生新的应用场景，例如保密的 DeFi 交易和安全的 DAO 投票系统。
此外，以太坊向隐私方向的转变也符合全球趋势。 在数据保护领域，该公司被定位为“隐私设计”运动的领导者。专家见解与未来展望
专家们持谨慎乐观态度。
安永会计师事务所的保罗·布罗迪预测 2026 年将是以太坊隐私的“黄金年”，尤其是对于机构用户而言。 隐私集群专注于后量子密码学 ZK 浏览器进一步增强了以太坊的长期吸引力。然而，挑战依然存在。像……这样的竞争对手
索拉纳 和 卡尔达诺 以太坊也在不断推进隐私功能，但监管的不确定性可能会减缓其普及速度。然而，以太坊在去中心化金融（DeFi）领域的先发优势及其强大的开发者生态系统赋予了它独特的竞争优势。结论
以太坊的 Kohaku 计划不仅仅是一次技术升级，更是在日益注重隐私的世界中的一次战略性重新定位。通过将保密性嵌入其基础设施，以太坊正在解决用户和机构共同面临的一个关键痛点。虽然像门罗币 (Monero) 和 Zcash 这样的隐私币提供了小众解决方案，但 Kohaku 的模块化和合规性更适合大规模应用。对于投资者而言，这代表着一个极具吸引力的长期投资机会：一个能够平衡透明度与隐私、可扩展性与安全性、创新性与监管的区块链。随着以太坊隐私之旅的“最后一公里”逐步展开，Kohaku 有望巩固其作为下一代互联网基石的地位。