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来自链上的新数据桑蒂门特这表明，最新一波销售浪潮席卷全球。比特币以太坊和XRP看起来不像新一轮崩盘的开始，更像是小型市场参与者的疲劳反应。
这不是大基金在幕后抛售的问题，而是现在的压力来自短期持有者和散户投资者，他们终于不再试图承受新一轮下跌了。
根据Santment的最新数据，过去五天内，持有低于0.01 BTC的钱包余额减少了约0.36%，而持有低于0.1 ETH的钱包在一个月内减少了约0.9%。XRP钱包自 11 月初以来，抛售数量不足 100 枚，跌幅达 1.38%。
来源：桑蒂门特这些数字本身并不庞大，但它们描述了同样的模式：持有量较小的用户才是积极将代币投放市场的群体。
加密货币市场引发零售恐慌
CryptoQuant 的数据也支持这一论点，大约有65,200 BTC单日未实现亏损的比特币被转入交易所，按当前价格计算，总价值接近 60 亿美元。该指标不追踪已完成的交易，但它显示了比特币短期持有者在亏损期间将多少比特币转移到交易所。
实际上，这种激增通常意味着部分供应已经售出，而其余的则在订单簿上排队等待。
从历史经验来看，这类投资者往往行动迟缓。他们会在经历数周的挫败后才抛售，而不是在市场出现疲软迹象时立即抛售。一旦他们将大部分代币转移到交易所，价格若再下跌，通常需要新的供应来源。
如果该资金来源未能出现，价格通常会趋于稳定，然后回升，原因很简单，就是最急于离场的那部分投资者已经退出。从这个角度来看，目前大量 STH 转账和 XRP、比特币和以太坊同步散户抛售的现象，可以被视为卖方力量正在耗尽而非增强的早期迹象。