小麦淀粉市场供大于求现象加重，11月下旬小麦淀粉价格或下跌

　　进入11月中旬，小麦淀粉市场价格呈现分化走势，个别大厂库存压力不明显，继续调涨小麦淀粉价格。多数中小企业库存压力上升，价格下跌。11月下旬市场供大于求现象加重，预计小麦淀粉价格下跌。

　　进入11月中旬，小麦淀粉市场价格呈现分化走势，个别高端大厂高产能优势下，尚有部分工业订单，库存压力不明显，挺价心态明显，继续调涨小麦淀粉价格。行业开工率偏高运行，多数中小企业库存压力上升，价格稳中下跌。截止到11月19日，主流市场二次脱水小麦淀粉市场成交价格区间2750-2900元/吨，小麦淀粉市场均价2825元/吨，较上月末相比上涨0.35%，同比下跌0.88%。

　　行业开工率稳中下降，但仍处于偏高水平

　　11月中旬部分小麦淀粉生产企业常规性检修，小麦淀粉行业开工率小幅下降，截止到11月19日，小麦淀粉行业开工率45.43%，较上月末相比下降0.71%，同比上升3.56%。虽然小麦淀粉行业开工率小幅下降，但仍处于偏高水平，中小企业库存压力上升。

　　替代品利多减弱，整体需求欠佳

　　进入11月份，小麦淀粉整体需求表现欠佳。自身需求来看，在10月下旬终端三粉加工企业、食品加工企业补货后，11月份三粉加工企业及食品加工企业消耗前期库存为主，对小麦淀粉需求减少。终端需求尚在恢复中，餐饮需求表现一般，销区市场经销商库存消耗不快，询采积极性欠佳。

　　11月份玉米淀粉价格主流维稳运行，山东地区玉米淀粉市场价格2720-2800元/吨，均价2760元/吨计算，价格低于小麦淀粉全国均价65元/吨，替代品订单减少，整体需求欠佳。

　　市场供大于求现象加重，11月下旬小麦淀粉价格或下跌

　　综上所述，行业开工率处于偏高水平，随着替代品订单减少，叠加自身需求表现一般，市场供大于求现象加重，预计11月下旬小麦淀粉价格下跌。考虑到利润空间欠佳，一定程度支撑市场，以及副产品谷朊粉库存压力较为明显，价格存下跌预期，也将限制小麦淀粉价格跌幅，预计11月下旬小麦淀粉价格跌幅或在30-50元/吨。

　　中长期来看，随着市场供大于求现象持续，小麦淀粉价格预期难涨，但工厂利润空间欠佳，价格跌幅也将收窄，需重点关注原料后路粉价格变化。

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