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比特币的机构需求急剧下降，11 月份现货 ETF 的资金流出量达到 23 亿美元，较近期峰值下降了 60%，引发了人们对潜在市场调整的担忧。
出埃及记反映了 为期三周的去风险化阶段，期间撤出26亿美元。 比特币 由于宏观经济形势不明朗，投资者纷纷转向现金、债券和黄金，导致ETF资金流出。此前，2月25日ETF资金流出量创下11亿美元的纪录。 凸显日益增长的谨慎情绪 随着美国政府结束历史性的停摆，人们对美联储降息的预期也随之降低。11月13日比特币跌破10万美元后，抛售潮加速，24小时内下跌4.8%，至94890.52美元。
2025年5月初以来的最低水平 . 衍生品仓位加剧了下跌，随着价格暴跌，价值 1.9 亿美元的比特币多头期货被清算。 触发机构风险限额 ETF进一步赎回，同时轮动至其他加密资产，例如 XRP 和 索拉纳 ETF 表现依然温和。然而，并非所有机构都在撤退。哈佛大学的捐赠基金……
资金流出并不意味着ETF存在结构性缺陷，
高效处理兑换 不会造成运营中断。 总资产管理规模 比特币 ETF 的总市值仍超过 800 亿美元，26 亿美元的赎回额仅占总持仓的 3%——这一水平与不确定时期的例行再平衡一致。 分析师指出 此次回调反映了避险时期出现的历史模式，例如比特币在 10 月份达到 126,000 美元峰值后出现的 2025 年波动。制度基础设施正在不断发展以适应不断变化的需求。
Anchorage Digital 和 Mezo 联合推出 一项旨在提供低成本比特币抵押贷款的合作计划，允许机构以1%的固定利率用其持有的比特币进行贷款。此外， Cantor Fitzgerald 和 Maple Finance 执行 比特币抵押贷款的推出，标志着华尔街对加密货币信贷市场的接受度日益提高。这些创新旨在当前抛售潮中提升持有者的流动性。监管政策的发展持续影响着行业格局。
《天才法案》颁布 美国政府计划在2025年建立支付稳定币框架，强制要求1:1的储备金支持和更严格的监管。与此同时，特朗普政府的比特币战略储备计划——将没收的比特币分配到一个永久基金——也取得了进展，捷克国家银行也在探索类似的储备机制。比特币的未来走向取决于能否稳定在关键支撑位上方以及宏观经济形势的明朗化。
94,890.52 该资产较10月份高点下跌了25%，正考验其技术韧性。这究竟标志着投降式触底还是进入长期盘整阶段仍不明朗，但机构投资者的轮动和产品创新表明，市场正在适应新的成熟阶段。