2025年以来，万得全A指数累计涨幅达26.58%，创下2015年以来的突出表现。在这轮行情背后，长期资金的持续入市成为支撑市场稳健上行的核心力量，也为A股构建长期牛市格局奠定了坚实基础。从资金来源看，政策引导下的保险资金、社保基金
、公募基金以及中央汇金等“国家队”资金，共同构成了长期资金的主力军，其入市逻辑与配置特征深刻影响着市场生态。
政策层面的强力推动是长期资金入市的关键催化剂。2025年1月，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确将保险、社保、年金、公募等资金作为重点引导对象。方案中两大核心举措尤为值得关注：一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核；二是引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。这一政策导向从制度层面为长期资金入市消除了障碍，也让资金的长期配置意愿得到显著提升。
保险资金作为长期资金的重要代表，其入市力度与规模在2025年迎来爆发式增长。金融监管总局发布的2025年三季度保险公司资金运用情况表显示，三季度末，保险资金持有股票的账面余额为3.62万亿元，较去年末增加了1.19万亿元，增幅近五成。这一增长不仅体现了保险资金对A股市场的信心，更反映出其在资产配置中对权益类资产的重视程度不断提升。长周期考核机制的建立，让保险公司摆脱了短期业绩波动的压力，能够更从容地布局具有长期成长价值的行业与个股，为市场注入了稳定器。
中央汇金的“控盘”行动则进一步强化了长期资金的市场影响力。从持有ETF份额数据来看，中央汇金对宽基指数的掌控力度空前。截至2025年中报，其持有沪深300ETF份额比例达78.17%，上证50ETF达82.71%，中证500ETF达74.77%，中证1000ETF更是高达93.66%。这一布局不仅体现了“国家队”对市场核心资产的认可，更通过对宽基指数的把控，在市场波动时发挥了“定海神针”的作用。与短期资金的快进快出不同，中央汇金的长期持有策略为市场提供了稳定的预期，也引导了其他长期资金的配置方向。
此外，社保基金、年金等资金的入市进程也在加速。这类资金具有负债周期长、风险承受能力相对较高的特点，与A股市场的长期发展需求高度契合。在政策引导与市场吸引力提升的双重作用下，其入市规模持续扩大，成为长期资金队伍中的重要组成部分。
长期资金的入市不仅改变了A股的资金结构，更重塑了市场的投资逻辑。以往市场过度依赖短期资金炒作，导致波动剧烈；而如今长期资金占比的提升，让市场更注重上市公司的基本面与长期成长价值，价值投资理念逐渐深入人心。这种变化不仅有利于降低市场的非理性波动，更能引导资源向优质企业集中，推动A股市场向更成熟、更稳健的方向发展。从这个角度看，长期资金的持续入市并非简单的资金注入，更是A股市场生态优化的重要契机，也是长期牛市格局能够形成并延续的核心基石。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。