报道： 2025年第四季度比特币的价格走势如同过山车一般，在机构投资者的谨慎态度和巨鲸持续增持之间摇摆不定。随着市场面临宏观经济逆风和投资者情绪的转变，理解巨鲸行为与机构投资者采纳之间的相互作用对于评估比特币的未来走势至关重要。
鲸鱼在波动中聚集
比特币的价格
跌破9万美元 预计到 2025 年底，价格将较 10 月份的峰值下跌 29%。然而，链上数据显示了一个反直觉的趋势：巨鲸们正在逢低买入。 Santiment报告称，鲸鱼交易超过102,000笔。 仅在 10 月份，就有超过 10 万美元的交易和 29,000 笔超过 100 万美元的交易。 Glassnode进一步强调了这一点。 自10月下旬以来，大宗持仓者一直在增持。 从抛售转向战略性囤积。这种行为表明，尽管散户恐慌，但巨鲸们仍将当前价格视为买入良机。然而，看跌信号依然存在。
币安比特币平均存款量激增 超过0.9的临界阈值，历史上该阈值与价格下跌密切相关。此外， 比特币 交易所储备 达到 580,000 比特币 该指标通常与抛售压力相关。这些链上指标凸显了一种脆弱的平衡：巨鲸正在增持，但更广泛的市场恐慌可能会加剧下跌势头。机构收养：两个阶段的故事
机构对比特币的信心仍然是一把双刃剑。尽管2025年第三季度现货ETF净流入78亿美元，但第四季度却出现了资金流出。例如，专注于比特币的ETF……
录得11亿美元的净流出 11月10日至14日这一周。这种转变反映了 对美联储降息的乐观情绪正在消退 通货膨胀加剧，抑制了机构投资意愿。然而，长期信念依然存在。
市场情绪：恐惧与乐观
零售信心指数处于极低水平。
CoinMarketCap的恐惧与贪婪指数表明 比特币价格从2025年高点下跌30%，引发了“极度恐慌”。与此同时，机构投资者的情绪则更为复杂。 Galaxy Digital 将2025年比特币价格目标下调至12万美元 摩根大通和迈克尔·塞勒则认为存在宏观经济风险，但他们仍然看好长期增长。这种分歧凸显了一个关键的矛盾：零售恐慌可能会加剧短期下跌，但制度韧性可以起到支撑作用。例如，
激进的卖出交易量似乎令人疲惫不堪 这可能为大型买家创造进入市场的机会。然而， ETF资金流出，Coinbase Premium Gap跌至九个月低点 这表明美国需求疲软，可能会延长熊市阶段。对BTC价格走势的影响
机构资金流动与比特币价格之间的相关性非常显著。
ETF资金流出与比特币的下跌趋势一致 从 11.7 万美元跌至 9.2 万美元，而巨鲸的持续增持表明价格可能正在触底反弹。如果机构需求复苏——受美联储降息预期或地缘政治稳定的推动——ETF 资金流入可能会将比特币价格推回 18 日均线（10.2 万美元）和 100 日均线（11.1 万美元）附近。然而，风险依然存在。
流动性崩溃（较2025年高点下降30%） 全球贸易紧张局势加剧可能会延缓市场反弹。目前，市场处于盘整状态：大户正在增持，机构投资者意见分歧，散户投资者则普遍感到恐慌。结论
比特币在2025年第四季度的走势主要受机构谨慎和巨鲸买入的影响。尽管短期不利因素——例如ETF资金流出、宏观经济不确定性和散户恐慌——对价格构成压力，但其长期基本面依然稳固。投资者应密切关注ETF资金流向的逆转和机构买盘，将其作为价格反弹的潜在催化剂。在市场情绪极端波动的情况下，耐心和对结构性趋势的关注可能比试图把握下一次下跌时机更为重要。