债市观察
中债指数走势
今日债券市场
指数小幅波动，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）107.8658，下跌0.0222%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）255.7996，下跌0.0149%，平均市值法到期收益率为1.9111%，平均市值法久期为5.8736。
利率品种
今日利率债市场收益率小幅波动。具体来看，中债国债收益率曲线3M期限稳定在1.38%；2年期收益率稳定在1.43%；10年期收益率稳定在1.82%。
信用品种
今日信用债市场收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限稳定在1.61%，3年期收益率稳定在1.86%，5年期收益率上行2BP至2.01%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期上行1BP至6.91%。
具体波动情况请见《各主要关键期限到期收益率两日变动》。
海外市场
11月20日美国国债收益率涨跌互现。具体来看，美国国债收益率曲线3M期限下行1BP至3.94%，3年期收益率下行3BP至3.56%，10年期收益率下行3BP至4.10%。
【注】
1、中债信用债收益率曲线基于中债市场隐含评级编制。
2、中债市场隐含评级变动见中债综合业务平台及下载通道“中债市场隐含评级”。
其他市场观察
公开市场
央行公告，2025年11月21日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3750亿元7天期逆回购操作。
货币市场
今日Shibor小幅波动，隔夜Shibor报1.3200%，下行4.40个基点；一个月Shibor报1.5190%，上行0.10个基点。
国债期货
11月21日，2年期国债期货主力合约TS2603稳定在102.410，对应期货收益率上行0.40个基点至1.3761%；5年期国债期货主力合约TF2603下行0.02%至105.905，对应期货收益率上行0.24个基点至1.5289%；10年期国债期货主力合约T2603稳定在108.240，对应期货收益率下行0.23个基点至1.6632%；30年期国债期货主力合约TL2603下行0.31%至115.370，对应期货收益率上行1.68个基点至2.1649%。
股票市场
今日沪深两市整体下跌，上证综指下跌96.16点（或-2.45% ）至3834.89点，深证成指下跌442.75点（或-3.41% ）至12538.07点，创业板指下跌122.26点（或-4.02% ）至2920.08点。
中债公募REITs日报
2025年11月21日，已上市77只公募REITs收盘价较前一交易日平均下跌0.42%;平均换手率为0.51%,较前一交易日上升0.03%；平均成交量为143.83万份，较前一交易日增加16.99%；总成交金额为4.62亿元，较前一交易日增加14.93%。
中债估值方面，今日77只公募REITs中债估值价格平均下跌0.02元，其中经营权类REITs国泰海通济南能源供热价格跌幅最大,达0.13元。估值收益率方面，77只公募REITs中债估值收益率平均上行3.73BP，其中浙商沪杭甬REIT上行幅度最大，达31.81BP。
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。