报道： 加密货币 自动取款机 加密货币ATM行业曾是去中心化金融快速扩张的象征，如今却正处于关键时刻。监管审查、交易量下降以及比特币价格波动加剧，迫使运营商不得不面对关乎其长期生存的根本性问题。尽管该行业的基础设施不断完善——到2025年初，全球ATM装机量已超过38,768台，其中美国占80%——但这些增长正日益受到法律风险和市场不确定性的威胁。本文将分析监管压力、比特币价格动态以及战略退出策略之间的相互作用，以评估加密货币ATM能否继续在金融生态系统中发挥作用。
监管打击：迫在眉睫的负担
过去两年，针对加密货币ATM运营商的执法行动急剧升级，尤其是在美国。加利福尼亚州金融保护与创新部（DFPI）一直走在前列。
对 Coinhub 处以 675,000 美元罚款 该公司被指控向顾客收取过高费用且未提供强制性免责声明。这是DFPI采取的第四次此类执法行动。 此前他被处以 30 万美元的罚款 2024年6月，Coinme将提起诉讼。在联邦层面， 2025年11月的起诉书 Crypto Dispensers 的创始人 Firas Isa 因涉嫌 1000 万美元的洗钱阴谋而被起诉，这凸显了运营商面临的日益增长的法律风险。这些案例反映了一种更广泛的趋势：
超过50个国家现在强制要求 加密货币ATM运营商面临反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）合规问题。合规措施旨在遏制非法活动，但同时也增加了运营成本并降低了利润率。规模较小的运营商尤其难以适应，一些运营商甚至彻底退出了市场。例如， 一家加密货币ATM运营商近日宣布 该公司计划以 1 亿美元的价格出售其网络，理由是“欺诈风险不断增加和监管压力”。市场波动与交易量困境
比特币的价格走势对加密货币ATM的使用产生了微妙的影响。
比特币的平均价格达到了 65,000 美元。 2025年，尽管受到2024年货币减半事件的影响，但通过ATM机进行的交易量并未同步增长。事实上， 月交易量跌至20个月以来的最低点 2025 年 6 月，ATM 价格将降至 2023 年 10 月以来的最低水平。这种差异表明，价格稳定虽然有利于机构用户采用 ATM，但可能会降低零售用户对 ATM 的需求。数据显示了一种复杂的关系：比特币的市值将在2025年达到2万亿美元，然而
然而，在银行服务不足的地区，经济增长依然持续。
35% 的年用户增长率 在这些地区，加密货币ATM机作为普惠金融工具的作用凸显出来，尤其是在传统银行基础设施匮乏的市场。像Athena Bitcoin Global和Genesis Coin这样的运营商已经利用了这种需求。 集成闪电网络技术 降低手续费，提高交易速度。战略退出和行业整合
面对监管和市场方面的不利因素，运营商正在重新调整其战略。
Bitcoin Depot是美国最大的运营商 该公司拥有超过7000台机器，已将业务拓展至国际市场，并在香港启动运营以实现多元化布局。该公司在2025年第三季度财报电话会议上承认了这一点。 州级法规——例如交易规模上限 费用限制和相关因素对公司第四季度业绩指引产生了显著影响。然而，管理层对监管调整后的销量复苏表示乐观。然而，体型较小的球员则不太灵活。
美国饱和的城市市场出现了3%至5%的下滑。 预计到2024年，ATM数量将大幅减少，因为不合规的运营商要么退出市场，要么被合并。这种整合可能会加速，大型公司会收购陷入困境的网络以扩大市场份额。例如， 潜在的1亿美元交易 Crypto Dispensers 网络的发展标志着行业正朝着标准化和规模化方向转变。前进之路：创新还是灭绝？
加密货币ATM行业的生存取决于其在监管和市场动荡中保持创新的能力。运营商必须平衡合规成本和用户体验，例如通过采用先进的反洗钱工具或其他方式。
集成多加密货币支持 （目前已在 40-50% 的机器上提供）。此外， 拓展至商业领域 机场、餐厅和交通枢纽等场所可以抵消零售需求的下降。然而，该行业的未来仍然充满不确定性。
比特币的波动性，虽然历来都是其驱动因素，但却是其主要驱动力。 零售业的需求在2025年趋于稳定，降低了对ATM等即时通道的需求。与此同时， 监管框架可能会收紧。 此外，尤其是在美国，像加利福尼亚州这样的州继续为加密货币监管树立先例。结论
加密货币ATM行业正处于十字路口。尽管其基础设施不断扩展，但监管风险和市场动态威胁着其长期生存能力。能够应对合规挑战、降低费用并在银行服务不足的市场进行创新的运营商或许能够生存下来。然而，对许多运营商而言，战略性退出——无论是通过合并、转型还是出售——都将不可避免。随着行业的演变，投资者必须权衡增长潜力与快速变化的监管和技术环境所带来的现实挑战。