【PX-PTA观点】近期PX-PTA在商品情绪带动与聚酯需求边际改善下整体偏强。PX天津石化按计划停车检修，负荷下调至79.9%（-1.2%）；后续近端关注威联重启进度，8月PX供应存上调预期。效益方面，近期成本端石脑油供需偏弱，PX环节效益进一步修复，PXN修复至280（+18），PX-MX修复至129（+19）。
PTA方面，近期随PX小幅走强，但链条利润继续向上游集中。供应方面，PTA近期装置运行平稳，负荷持稳至79.9%（+0.2%）；近期三房巷一线160w新增产能投料试运行中，关注出料情况；8月市场传闻逸盛海南、逸盛大化、嘉兴石化等均存检修计划，关注实际兑现情况。库存方面，装置集中检修进入尾声，供增需减下去库趋势转缓，逐步进入小幅累库格局，社会库存至222万吨（+2）。效益方面，TA现金流加工费再次压缩至198（-19）；当前PTA现金流加工费已降至历史低位，后续或将出现计划外检修量及大厂联合挺价行为。需求端，长丝短纤负荷小幅上调，聚酯负荷回升至88.7%（+0.4%）。本周受原料价格抬升影响，下游投机情绪叠加补货节奏下，长丝产销良好，长丝产成品库存压力大幅缓解；后续进入8月部分秋冬季订单启动，旺季预期下预计仍有望拉动一波订单释放，长丝短期或难见进一步实质性减产。终端而言，织机负荷小幅回升，纱厂负荷微幅下调，终端现实订单暂未见改善，关注进入8月之后秋冬订单表现。
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。