9月2日金市晚评：现货黄金无视美元走强美联储降息预期主导市场

　　摘要北京时间周一（9月2日）欧洲时段，美元指数冲高至98.27，黄金却逆势上涨0.85%，触及3508.49美元/盎司。这一反常走势源于多重因素共振：美联储9月降息预期升温、地缘风险加剧避险需求，以及美元走弱对金价的支撑。技术面显示黄金日线五连阳，但RSI超买信号提示短期回调风险。当前市场已提前计价宽松政策，黄金的强势或延续至政策落地。

　　北京时间周一（9月2日）欧洲时段，美元指数冲高至98.27，黄金却逆势上涨0.85%，触及3508.49美元/盎司。这一反常走势源于多重因素共振：美联储9月降息预期升温、地缘风险加剧避险需求，以及美元走弱对金价的支撑。技术面显示黄金日线五连阳，但RSI超买信号提示短期回调风险。当前市场已提前计价宽松政策，黄金的强势或延续至政策落地。

　　【基本面解析】

　　近期，美国经济数据显露疲态，其中7月核心个人消费支出价格指数同比涨幅达2.9%。这一关键指标的发布，犹如一剂催化剂，让市场对美联储9月降息的预期愈发强烈。在8月22日举行的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔明确表态，即便面临通胀上行的潜在风险，美联储仍对降息持开放立场。此番言论一出，市场对9月降息的预期急剧升温。雪上加霜的是，美联储理事库克遭遇特朗普免职风波，引发市场对美联储独立性的广泛质疑，进而严重削弱了投资者对美元资产的信心。在此背景下，大量资金涌入黄金市场寻求避险，有力推动了国际金价显著攀升。目前，市场普遍预测美联储年内或实施一到两次降息，这种强烈的降息预期已然成为支撑黄金价格持续走高的核心动力。

　　放眼全球，经济增长前景充满变数。贸易政策的频繁调整、地缘政治局势的持续紧张等诸多因素交织叠加，为全球经济蒙上了一层浓厚的阴影。在不确定性加剧的市场环境中，投资者的风险偏好明显降低，转而积极寻求避险资产以实现资产的保值增值。作为历史悠久的传统避险资产，黄金凭借其独特的属性，吸引力大幅增强，吸引了海量资金蜂拥而入，为黄金价格提供了强劲的支撑。

　　随着黄金价格稳步上扬，其投资价值日益凸显，吸引了众多投资者的关注。机构数据显示，投资者正加速加大对黄金的配置力度。一方面，借助黄金ETF等便捷的投资工具，投资者能够轻松参与黄金市场交易，且近期黄金ETF持仓量持续增长，充分反映出投资者对黄金的看好情绪不断升温；另一方面，个人投资者也纷纷投身黄金投资领域，无论是购买实物黄金，还是参与黄金期货、期权等金融衍生品交易，均呈现出活跃态势，进一步助力黄金价格上涨。

　　在首饰领域，随着消费者生活水平的提升以及消费观念的转变，黄金首饰的市场需求持续增长，尤其在重要节日和婚庆旺季，销量更是迎来爆发式增长。而在工业领域，黄金凭借优良的导电性、稳定性等物理化学特性，在电子、航空航天等行业得到广泛应用。随着科技进步和新兴产业的蓬勃发展，工业领域对黄金的需求也在稳步增加，为黄金价格构筑了坚实的底部支撑。

　　通常情况下，美元与黄金呈负相关关系，且黄金以美元计价。近期，受美联储降息预期升温影响，美元资产吸引力下降，资金大量从美元市场流出；同时，美国经济数据的不佳表现也对美元汇率形成压力。双重因素作用下，美元走势疲软，使得以其他货币计价的黄金价格相对降低，从而有效刺激了全球市场对黄金的需求，推动黄金价格上涨。

　　除美联储外，全球多个国家和地区的央行也相继加入货币宽松阵营。欧洲央行维持利率稳定并释放进一步宽松信号，日本央行则继续坚守超宽松货币政策。在全球货币宽松的大趋势下，货币供应量不断增加，货币购买力面临下行风险。为抵御通货膨胀和货币贬值，投资者纷纷将目光投向黄金，这在一定程度上也推动了黄金价格的上升。

　　【黄金走势分析】

　　从日线图观察，黄金强势上扬，突破3440美元整理区间后打开新上行空间，连续5日收阳彰显多头主导。短周期均线向上发散，价格脱离压力带，日线级别续涨潜力大，或创新高。不过RSI超买警示短期回调风险。

　　周线上，震荡后技术形态修复，均线同样向上发散，MACD多头动能增强，中长期上涨趋势稳固。

　　小时级别呈震荡上行，早盘急升后回落，沿均线保持上行。但冲高现阴线及看跌孕线，后续纺锤线盘整未破阴实体，暗示短期或窄幅震荡。下方关键支撑在3452美元附近（含20日均线、前阻转支及0.618回撤位）。

　　短期金价或续涨但需防回调，受美联储降息预期与地缘政治影响；中期若降息落地且政策宽松，有望挑战3700美元；长期战略配置价值高，美银预测2026年上半年达4000美元，但过程或有波动。