周末现货延续弱势，各地现货多有下跌，周五夜盘玉米延续震荡走势，淀粉表现相对弱于玉米，带动淀粉-玉米价差继续收窄。对于玉米而言，新作在国庆长假以来上市压力加大，现货价格随供应增加而走弱，目前北港收购价已与盘面01合约大致平水，当前需要判断的是现货的下跌空间，考虑到中下游库存处于历史同期偏低水平，需要补充补库，叠加农户售粮与贸易商屯粮心态或有望强于去年，此外，小麦亦有望带来一定支撑，按目前进度临储收购有望达到1500万吨，加上饲用替代，小麦1500-2000万吨的过剩量大概率已经得到消化，考虑到进口受限及华北新作玉米受降雨影响品质下降，国内各地大多参考小麦来进行玉米定价，因此，我们倾向于期现货下方空间或有限，暂持中性观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑轻仓入场试多。
对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差继续收窄，主要原因有二，其一是行业库存在国庆长假后出现累积，其二是华北降雨导致玉米品质下降，有望流向深加工企业降低实际生产成本。在这种情况下，我们建议暂时规避近月淀粉-玉米价差，转向远月特别是5月合约淀粉-玉米价差。
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