报道:
日本金融服务局 (FSA) 准备通过提出监管转变来重新定义全球加密货币格局,这将
允许银行持有比特币 并管理其他加密货币用于投资目的。这标志着与 2020 年指南 ,该法案实际上禁止银行涉足加密资产,原因是存在波动性风险。金融厅的举措是其更广泛战略的一部分,旨在将数字资产纳入日本金融体系,使其与股票和政府债券等传统工具保持一致,同时应对系统性风险并促进机构采用。监管框架和风险缓解
FSA 的提案涉及
重新分类加密资产 根据《金融工具与交易法》(FIEA),此举将使这些证券受到与传统证券同等严格的监管。这一转变旨在加强投资者保护,减少信息不对称,尤其是对散户投资者而言。为了管理波动性和流动性风险,FSA计划实施资本充足率要求,并 风险管理框架 针对加密资产量身定制。例如,银行需要维持审慎缓冲,以抵消价格波动带来的潜在损失,确保其在宏观审慎框架内运作。一项关键创新是提出的加密资产双层分类:1.1 类代币(筹款/商业用途代币),需要加强披露和监督。2.
2 类代币 (例如,比特币 以及以太坊),被视为监管负担较轻的投资工具。
这一区分承认了加密资产的双重性质,同时平衡了创新与投资者保障。英国金融服务管理局的做法借鉴了包括欧盟加密资产市场(MiCA)监管在内的全球框架,以保持国际竞争力。
税收改革和制度激励
为了加速机构采用,日本大幅削减了
英国金融服务管理局还推出了
灵活的抵押品规则 对于稳定币,允许其以短期政府债券和定期存款作为支持。这项创新降低了流动性风险,同时为发行人提供了更大的运营灵活性。此外,拟议的“中介”加密货币业务——在更宽松的监管要求下运营——可以进一步实现加密货币市场准入的民主化。系统性风险管理与全球协调
日本的监管策略强调通过以下方式与日本央行 (BoJ) 合作
中央金融与金融系统 ,一个每两年举办一次的系统性风险论坛。通过将加密货币监管与传统金融工具相结合,英国金融服务局旨在防止监管套利并确保一致的风险管理。例如,持有加密货币的银行将面临 资产隔离要求 ,至少 95% 的客户资产存储在离线钱包中。日本金融厅的努力也反映了对全球趋势的回应:美国对现货比特币ETF的批准以及欧盟的MiCA框架为机构采用树立了先例,日本正寻求效仿。
过渡到更强有力的监督 日本的目标是到 2027 年实施这些改革,将自己定位为受监管加密货币市场的全球领导者。对机构采用的影响
预计英国金融服务管理局的改革将促进机构参与加密货币市场。作为
持牌交易所营运商 可以增强透明度和信任度,而与日元挂钩的稳定币(JPYC)则可以促进跨境交易。企业采用率正在加速增长,例如 大阪数字交易所 的安全代币平台和索尼支持的 NFT 活动展示了区块链的实际应用。然而,挑战依然存在。技术整合、网络安全威胁和市场波动需要持续警惕。英国金融服务管理局注重投资者教育和
强大的托管解决方案 对于降低这些风险至关重要。结论
日本金融厅正在开创一种平衡创新与系统稳定性的监管模式,为全球加密货币整合描绘蓝图。通过允许银行持有比特币并根据《外国投资法》(FIEA)重新分类加密资产,日本不仅满足了国内需求,还将自身定位为机构加密货币应用的中心。随着金融厅在2026年推进立法修订,全世界将密切关注这一监管转变将如何重塑金融的未来。