10月20日，资源矿业股持续回调。截至13时37分，表征板块的矿业ETF(159690)跌1.88%，今年以来累计涨72.39%，成分股云铝股份、中钨高新、北方铜业涨幅居前；该基金年内份额扩容493.77%。
分析指出，铜在绿色转型中地位独特，2025年全球供给增量仅1.5%，而新能源汽车、电网建设、AI数据中心等领域需求爆发，单车用铜量达传统燃油车3.5倍；黄金受益于美元信用弱化及避险属性，央行持续增持提供支撑；稀土依托铝产业链优势，出口管制新规强化定价权，两大巨头近期提价37%改善行业利润。
矿业ETF(159690)作为布局有色金属资源的便捷工具，前三大权重品种铜（29%）、黄金（17%）、稀土（10%）合计占比56%，龙头集中度高。在供给约束强化、需求结构性增长、政策利好持续的背景下，有色金属行业基本面全面向好。
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