关键见解
美国芯片设计公司英伟达（Nvidia）周五发布的财报超出预期。亮眼的业绩数据和稳健的业绩指引推动其股价（NVDA）上涨约5%。 然而，这种欣喜之情转瞬即逝，当天股价便下跌了超过 5%。 与此同时，比特币最终抹去了2025年的所有涨幅。英伟达 （NVDA) 股价暴跌的信号只有一个含义——市场泡沫的担忧依然存在。另一方面，比特币则在强烈的悲观情绪下大幅下跌。
异常高的波动性这种现象通常只出现在加密货币市场，预示着未来市场将发生重大变化。
英伟达（英伟达）财报发布后的市场波动使加密货币看起来比以往风险更低
经常出台市场评论和评论的 X（网名 The Kobeissi Letter）指出，股市在一天之内波动幅度约为加密货币总市值的 30%。
英伟达市值在强劲的盈利数据推动下增长了约4500亿美元。
这种价格波动在美国股市实属罕见。一度，所有人都认为英伟达(NVDA)的股价上涨让那些支持……的人哑口无言。人工智能泡沫理论。
11 月 20 日，美国首只交易所交易基金 (ETF) SPDR 标准普尔 500 指数 (SPY)（追踪标准普尔 500 指数）开盘上涨 1.5%，但当天晚些时候收盘下跌 1.5%。
舍伍德新闻的卢克·卡瓦指出，该 ETF 在其 32 年的历史中，此前只报道过三次这样的举动。
第三次是在今年4月8日，当时特朗普总统宣布对中国加征100%的关税。
另外两次发生在 2008 年 10 月 7 日和 9 日，当时正值房地产市场引发的经济衰退时期。
就波动性而言，比特币与股市相差无几。其价格从 87,000 美元跌至 81,000 美元以下，拖累加密货币市场在周五（11 月 21 日）走低。
当日被强制平仓的多头头寸价值约7.7亿美元。比特币当日收盘价约为8.5万美元。
美国加密货币ETF周五创下交易活跃度新高。比特币现货ETF单日净流出9.0311亿美元，为史上第二高单日净流出额。
周五，他们的总交易量首次达到 110 亿美元大关，这是自 2024 年 1 月推出以来的最高纪录。
英伟达(英伟达(NVDA)今年迄今已上涨30%，而比特币(BTC)则抹去了今年迄今的涨幅。
股市或许已经体验到了加密货币市场特有的波动性，但它无法与比特币匹敌。
仅就价格表现而言，比特币今年的波动性远高于英伟达。
截至发稿时，比特币交易价格为 86,646.94 美元。虽然美国股市周末休市，但比特币市场仍然 24 小时全天候开放。
比特币盘中一度上涨2.82%，但过去七天累计下跌超过9%。过去几周，这种顶级加密货币抹去了年初以来的所有涨幅。
事实上，比特币价格较年初下跌了约 10%。它比 10 月 10 日加密货币市场崩盘前几天创下的历史最高价（126,198 美元）低了 33% 以上。
在较短的时间范围内，英伟达（NVDA）的表现也不尽如人意。上周五收盘时，其股价为178.8美元。
过去五天，该股下跌约4%，今年迄今已下跌30%。此外，该股较历史最高点下跌13%。然而，该股目前的价格比年初高出约30%。
英伟达引领着全球人工智能的发展。不仅仅是美国。这也不是该公司第一次超出盈利预期。在TCR最近的一篇报道中，阿诺德解释了人工智能是如何打破……
为什么会出现波动？
尽管英伟达业绩强劲，但人们对人工智能泡沫的担忧依然存在。因《大空头》一书而闻名的迈克尔·伯里博士持有超过10亿美元的人工智能股票空头头寸，其中包括英伟达（NVDA）。
伯里坚称，那些大力推广人工智能的公司都在虚报盈利。与此同时，在周四加密货币市场暴跌之后，加密货币市场仍在寻找答案。
一些分析人士指出，摩根士丹利资本国际的（MSCI）10 月 10 日提出的将 Strategy 等公司从其指数中剔除的提议是当前暴跌的根本原因。
MSCI 的提议将于 1 月 15 日得到确认，届时它将宣布其对数字资产库（DAT）如 Strategy 的处理方式的最终决定。
最后，值得注意的是，泡沫担忧和政策变化是由宏观经济变化引起的。
在这些下跌期间，市场也在试图将央行政策利率的变化计入价格，同时还要应对人工智能泡沫的猜测和Strategy退市风波。
美联储12月降息的可能性正在逐步降低。不过，目前尚未有共识认为降息的可能性完全排除。