今日比特币新闻：美国机构资金外流导致比特币溢价连续25天下跌

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Coinbase 比特币 Premium Index 已连续 25 天下跌，创下历史新低。截至 2025 年 11 月，该指数报 -0.0509%，表明美国市场持续面临抛售压力，并引发了人们对机构和 ETF 资金外流的担忧。该指标衡量的是 Coinbase 上的比特币价格与全球市场平均价格之间的偏差，自 11 月初以来一直低于零。 反映出需求疲软 以及美国投资者风险偏好的转变。该指数的长期下跌反映了比特币的价格走势，而比特币的价格走势…… 已下跌超过36% 从 10 月份的峰值跌至约 84,000 美元，创下自 2022 年 6 月以来最糟糕的月度表现。

插入情况的视觉呈现，

这张图表可以帮助读者更好地理解负溢价的规模和持续时间。

比特币ETF（尤其是贝莱德的ETF）的资金大量流出，加剧了负溢价。

iShares比特币信托 （IBIT），即 单日提款额达5.23亿美元 这是自推出以来规模最大的一次赎回，11 月份的赎回额超过 24.7 亿美元。这些资金外流是美国现货比特币 ETF 月度 37.9 亿美元资金外流的一部分，加剧了现货市场的下行压力。 分析师将抛售归因于此 这主要是由于长期持有者获利了结、杠杆头寸平仓以及美联储降息前景不明朗等因素造成的。“这只是战术性再平衡，并非结构性退出该资产类别，”Bitfinex分析师表示。 值得注意的是，ETF通道仍然畅通无阻。 尽管出现了亏损。

Coinbase的困境不仅限于高级指数。该交易所最近

宣布收购 基于 Solana 的链上交易平台 Vector 将增强其去中心化交易所 (DEX) 的功能，目标是在 2025 年利用 Solana 1 万亿美元的去中心化交易量。然而，此次整合正值比特币自 2022 年以来表现最差的一个月到来之际。 Coinbase股价下跌0.6% 在整体市场疲软的情况下。同时， 贝莱德已存入3.48亿美元 比特币和1.17亿美元 以太坊 资金流入 Coinbase Prime，凸显了尽管资金外流，机构仍然依赖该平台。

市场观察人士对负溢价的影响仍存在分歧。一些人认为，11月22日比特币ETF的2.384亿美元资金流入可能是一次投降式抛售事件，类似于此前市场触底时的模式。

Glassnode数据显示，其规模达40亿美元。 当日比特币实际亏损额创下自2023年3月以来的最高纪录，而期货合约未平仓合约量飙升至7万份，表明空头头寸不断增加。然而，也有人警告称，溢价回升至中性或正值区间对于价格的可持续反转至关重要。 分析师Giannis指出 指出，在美国机构抛售停止之前，下行风险依然存在，因为全球买家尚未消化这些资金流出。

周末的交易暂停带来了暂时的缓解，随着ETF交易活动的放缓，溢价呈现出均值回归的趋势。然而，工作日的抛售压力迅速回升，凸显了美国机构资金流动对比特币近期走势的主导作用。

采用贝莱德的IBIT会计准则 周五 ETF 交易量达 115 亿美元，其中 80 亿美元来自 ETF，这表明市场脆弱性依然存在。