2025年二季度公募基金重仓股格局逐渐明朗，宁德时代与贵州茅台虽仍居前两大重仓股，但双双遭遇减持。与此同时，中际旭创、新易盛等TMT方向个股逆势崛起，跻身前二十大重仓股。这类成长股年内表现强劲，基金呈现“越涨越买”趋势，持仓逻辑逐步转向灵活、赛道明确与预期差驱动。
新消费、科技成长与创新药成为基金增持三大主线。泡泡玛特、老铺黄金、名创优品等消费股获大幅加仓，其中泡泡玛特被286只基金重仓，持股量环比增加近400万股。东方红、广发等多家基金旗下产品重仓布局，反映出对品牌化、内容型消费的持续看好。与此同时，分众传媒、TCL电子、长安汽车等可选消费标的也获不同程度增持。黄金股如周大福、老铺黄金亦受青睐，部分基金借此对冲市场波动风险。
科技方向的“牛股磁铁”持续吸金，中际旭创、新易盛、沪电股份等个股在基金持续加码下涨幅显著。其中，中际旭创与新易盛成为二季度主动基金加仓市值最高的A股标的。业内人士指出，基金在成长股上更具进攻性，一旦趋势确立，易形成“越涨越买”的惯性行为。
创新药板块也迎来布局升温，信达生物、石药集团、三生制药等港股医药股被大幅增持，部分基金将其列为重仓标的。A股市场中，信立泰、益方生物、通化金马等CXO及新药研发服务相关个股亦受热捧，部分个股从“零持仓”跃升为重仓股。部分绩优医药基金明确表示看好创新药产业链长期逻辑，并进行调仓增配。面对不确定性，部分QDII基金还通过配置美股创新药龙头，实现跨市场平衡策略。
整体来看，公募基金持仓已从“白马扎堆”走向多元分布，反映出机构在震荡市中更注重结构性机会。蓝筹股热度下降，成长股持续升温。宁德时代、贵州茅台与腾讯控股均被减持，而中际旭创、新易盛等科技股强势崛起，持仓市值大幅增长。传统“铁三角”格局正被打破，取而代之的是一批高景气赛道中的新晋主力。
标签: