摩根大通分析师表示，上周加密货币市场的大幅调整（涉及大规模清算）可能是由加密货币原生投资者而非机构或散户 ETF 持有者推动的。
以董事总经理尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁 (Nikolaos Panigirtzoglou) 为首的分析师团队在周四的一份报告中表示，几乎没有证据表明现货比特币交易所交易基金 (ETF) 出现大规模清算，而这类基金通常受到传统散户投资者的青睐。
分析师指出，10 月 10 日至 10 月 14 日期间，比特币 ETF 累计流出资金 2.2 亿美元，占管理资产总额的 0.14%，而以太坊 ETF 累计流出资金 3.7 亿美元，占管理资产总额的 1.23%。
同样，芝加哥商品交易所 (CME) 比特币期货（衡量机构持仓的关键指标）几乎没有出现清算，而芝加哥商品交易所 (CME) 以太坊期货的去杠杆程度则更大，分析师表示，这可能反映出大宗商品交易顾问和量化基金等动量交易者的“更大程度的去风险化”。
相比之下，永续期货一款通常受到加密货币原生交易者（包括散户和机构）青睐的产品，经历了急剧的去杠杆。比特币和以太坊永续合约的未平仓合约以美元计算下降了约40%，跌幅超过了这两种资产的价格跌幅。分析师表示，这种模式表明，加密货币原生投资者是上周市场回调的主要驱动力，而非加密货币原生投资者（他们更有可能使用芝商所期货或加密货币ETF）则基本保持观望态度。
加密货币市场受到历史上最大的清算事件上周五，部分原因是最近一轮关税头条来自美国总统唐纳德·特朗普。超过 200 亿美元的杠杆头寸损失惨重，超过150万交易者受到影响。比特币、以太币和山寨币均大幅下跌。尽管价格此后有所企稳，但市场情绪依然谨慎。
据悉，比特币目前交易价格约为 108,500 美元，过去 24 小时内下跌约 2.5%。The Block 的比特币价格页面.